午间评述2020-04-23

品种

分析要点

上海中期研发团队

股指

今日早盘三组期指高开后呈现单边下行态势，指数间分化不显著，建议多单持有IH2005合约。

宏观金融研发团队

贵金属

早盘沪金2006合约震荡上行，市场避险情绪依然较浓。操作上，建议短期观望为宜，期权方面，建议暂时观望。

金属研发团队

铜(CU)

早盘沪铜2006合约偏强震荡，上海电解铜现货对当月合约上调0元至升170-升190元/吨，持平。操作上，建议暂时观望。期权方面，建议买入远月虚值看跌期权。

螺纹(RB)

早盘期价冲高回落，整体维持震荡格局，观望为宜。

热卷(HC)

早盘期价震荡走弱，整体围绕3200一线附近波动，短期或难有表现，观望为宜。

铝(AL)

沪铝早盘高位震荡，当前电解铝企业利润丰厚且近期累计库存阶段。操作上，建议逢高做空为主。

锌(ZN)

沪锌早盘高位震荡，持仓量下降，成交量一般，近期锌去库速度进度良好。操作上，建议逢高做空为主。

铅（PB）

沪锌早盘小幅上涨，整体工业金属偏强运行，操作上，暂时观望。

镍(NI)

早盘沪镍2006合约冲高回落，持仓量减少0.3万手，金川公司电解镍成交价上调1550元至100150-100650元/吨。操作上，建议暂时观望。

锰硅(SM)

早盘SM2009合约期价弱势下行后小幅回调，短期锰硅的价格或将继续以偏强运行为主，操作上建议前期多单可轻仓继续持有，新入场资金建议暂且观望，谨防过度追涨风险。

硅铁(SF)

早盘SF2009合约期价震荡低走后小幅回调，后市硅铁的价格或将继续以稳挺运行为主，短线建议以区间操作为宜。

不锈钢(SS)

早盘不锈钢弱势震荡，持仓量减少，成交量一般，操作上建议短线暂且观望。

铁矿石(I)

早盘期价维持偏强震荡感觉，整体维持整理区间，观望为宜。

天胶及20号胶

沪胶早盘期价高开高走，基本面疲弱依旧，但基建及地产市场持稳运行。操作上，建议观望为主。期权方面，建议买入虚值看涨期权。20号胶早盘期价偏强运行 ，站稳8000元/吨整数关口，建议观望。

能源化工研发团队

PVC(V)

早盘2009合约反弹运行，同时下游复工较慢，需求仍然较弱，短期观望为宜。

原油(SC)

早盘SC2006合约受外盘提振大幅反弹，OPEC+减产协议达成但仍无法抵消需求走弱的风险，原油仍在寻底，短期观望为宜。

燃油(FU)

燃油早盘期价大幅上扬。基本面偏空，且成本拖曳作用明显。操作上，建议偏空思路操作。

乙二醇(EG)

受原油反弹带动，MEG期货主力合约早盘低位反弹，持仓小幅增加，成交良好。海外疫情扩散继续拖累国内需求，港口库存高企，操作上建议不易过分追涨。

纸浆(SP)

纸浆早盘期价震荡下行，库存压力难改，但国外浆厂屡有停工。操作上，区间震荡思路对待。

沥青(BU)

早盘2006合约大幅反弹，前期原油大幅下跌造成成本端塌陷叠加需求端暂未恢复，暂时观望。

塑料(L)

早盘塑料期货主力合约跳空高开反弹。原油反弹以及节前下游补库预期对塑料期货形成提振，塑料期货建议日内短线操作为主。

聚丙烯(PP)

早盘期价在8500元/吨一线整理为主，成交量和持仓量小幅下降，现货市场报价持稳，建议短线多单谨慎持有，套利09-01正套谨慎持有。

PTA(TA)

早盘TA2005大幅反弹，短期受成本端拖累，期价有所松动，同时PX集中投产，中期仍偏空思路对待。

苯乙烯(EB)

早盘主力合约EB2009期价偏强震荡，收于5150元/吨，增仓量4746手，盘面活跃度一般，操作上建议暂且观望。

焦煤(JM)

早盘焦煤期货JM2009合约小幅下跌，成交较差，持仓量大减，重点关注焦炭行情走势，操作上建议观望为主，偏空看待。

焦炭(J)

早盘焦炭期货J2009合约小幅上涨，走势偏稳，成交偏差，持仓量明显减少，重点关注焦化去产能进展情况，操作上建议多单谨慎持有。

动力煤(TC)

早盘动力煤期货ZC009合约弱势震荡，成交低迷，持仓量略增，重点关注国家调控政策，操作上建议观望为宜，逢低布局多单。

甲醇(ME)

受原油反弹及烯烃价格反弹带动，早盘MA主力合约高开后偏强震荡运行，成交良好，持仓有所下降。目前甲醇港口库存压力高企，下游需求恢复缓慢，操作上建议空头思路操作。

尿素(UR)

早盘UR2009合约期价拉涨上行后高位震荡，后市尿素的价格或将继续以弱势运行为主，操作上建议前期空单继续持有。

玻璃(FG)

受大宗商品反弹带动，玻璃期货主力合约早盘偏强震荡运行，整体成交良好，持仓有所增加。目前经济下行存有预期，房地产及汽车行业需求放缓，操作上建议仍以偏空思路看待。

白糖(SR)

早盘郑糖主力震荡偏强，价格在5150元/吨一线，近期新冠疫情全球蔓延，ICE原糖跌至前低，拖累郑糖价格，操作上建议暂且观望。期权方面，目前白糖隐含波动率持稳，建议卖出看涨期权。

农产品研发团队

玉米及玉米淀粉

早盘玉米价格窄幅震荡，南北港口现货价格坚挺，关注拍卖政策。

大豆(A)

国产大豆基层余粮不多，收购价坚挺。进口大豆港口库存处于低位，预计对大豆价格有一定支撑。

豆粕(M)

豆粕早盘止跌企稳，关注2700元/吨支撑，操作上建议暂且观望。

豆油(Y)

受收储传言支撑，豆油表现偏强，但五月进口大豆到港压力加大，豆油5700元/吨阻力较强，操作上建议暂且观望。

棕榈油(P)

棕榈油早盘依托4400元/吨支撑低位震荡，反弹空间有限，操作上建议暂且观望。

菜籽类

菜粕关注2300元/吨支撑，菜油6900元/吨承压回调，整体维持区间震荡，操作上建议暂且观望。

鸡蛋(JD)

今日早盘鸡蛋主力合约震荡偏强，今日现货价格稳中有降。现货市场需求稍有起色，但供大于求格局仍未改变，日内操作为宜。

粳米(RR)

早盘粳米主力合约维持震荡偏强，粳米走货逐渐顺畅，随着天气逐渐回暖，农户卖粮积极性增加，短期或维持震荡行情，建议观望。

苹果(AP)

早盘苹果价格走低。旧作苹果库存依然处于高位，新作苹果处于生长关键期，关注产区天气情况。

红枣(CJ)

早盘红枣价格偏弱震荡。红枣成交依然清淡，预计红枣短期偏弱震荡为主。

棉花及棉纱

早盘郑棉主力大幅走强，早盘受收储传言影响，棉花价格大幅上涨目前春播启动在即，建议投资者暂且观望，棉纱价格早盘同步棉花运行，操作上建议暂且观望，期权方面，当前波动率波动较为剧烈，建议买入看跌期权。

金属研发团队成员

黄慧雯（Z0010132），李白瑜，曹凯龙

能源化工研发团队成员

黄慧雯（Z0010132），何立弘，韦凤琴 , 郭金诺 , 李吉龙

农产品研发团队成员

雍恒（Z0011282），俞涵丽，徐忆冰

宏观股指研发团队成员

王舟懿（Z0000394），闫星月，李雪松