午间评述2020-04-20

品种

分析要点

上海中期研发团队

股指

今日早盘三组期指低开后在区间内震荡，现货指数异常未影响至期货端，指数间略有分化，建议多单持有IH2005合约。

宏观金融研发团队

贵金属

早盘沪金2006合约震荡回落，风险偏好回升削弱了贵金属涨势。操作上，建议短期多单降仓，期权方面，建议暂时观望。

金属研发团队

铜(CU)

早盘沪铜2006合约高开后偏强震荡，上海电解铜现货对当月合约下调10元至升130-升160元/吨。操作上，建议暂时观望。期权方面，建议买入远月虚值看跌期权。

螺纹(RB)

早盘期价震荡走弱，整体表现高位整理，预计短期或延续震荡表现，观望为宜。

热卷(HC)

早盘期价震荡回落，整体表现有所转弱，关注3200一线附近支撑力度，观望为宜。

铝(AL)

沪铝早盘高位震荡，当前电解铝企业利润丰厚且近期累计库存阶段。操作上，建议观望为主。

锌(ZN)

沪锌早盘高位震荡，持仓量下降，成交量一般，近期锌去库速度进度良好。操作上，建议观望为主。

铅（PB）

沪锌早盘小幅上涨，整体工业金属偏强运行，操作上，暂时观望。

镍(NI)

早盘沪镍2006合约震荡上行，持仓量增加1.5万手，金川公司电解镍成交价上调2700元至101000-101900元/吨。操作上，建议暂时观望。

锰硅(SM)

早盘SM2009合约期价偏弱震荡，短期锰硅的价格或将继续以坚挺运行为主，操作上建议暂且观望。

硅铁(SF)

早盘SF2009合约期价拉涨上行后高位震荡，后市硅铁的价格或将以盘整运行为主，建议以区间操作为宜。

不锈钢(SS)

早盘不锈钢高位震荡，持仓量减少，成交量一般，操作上建议短线暂且观望。

铁矿石(I)

早盘期价震荡走高，整体表现依然偏强运行，关注持续反弹动力，暂时观望为宜。

天胶及20号胶

沪胶早盘期价强势拉涨，基本面疲弱依旧，但基建及地产市场持稳运行。操作上，建议观望为主。期权方面，建议买入虚值看涨期权。20号胶早盘期价大幅拉升，建议观望。

能源化工研发团队

PVC(V)

早盘2009合约震荡运行，同时下游复工较慢，需求仍然较弱，短期观望为宜。

原油(SC)

早盘SC2006合约大幅回落，OPEC+减产协议达成但仍无法抵消需求走弱的风险，短期观望为宜。

燃油(FU)

燃油早盘期价低开高走。基本面偏空，但原油市场波动剧烈。操作上，建议暂时观望。

乙二醇(EG)

受聚酯行业库存下降利好，MEG期货主力合约早盘偏强运行，持仓有所增加，成交良好。海外疫情扩散继续拖累国内需求，港口库存高企，期价上行空间或有限，操作上不宜过分追涨。

纸浆(SP)

纸浆早盘期价震荡下行，库存压力难改，但国外浆厂屡有停工。操作上，区间震荡思路对待。

沥青(BU)

早盘2006合约跟随原油回落，前期原油大幅下跌造成成本端塌陷叠加需求端暂未恢复，暂时观望。

塑料(L)

早盘塑料期货主力合约偏弱震荡，原油持续大跌以及塑料供应相对充裕，塑料期货上行乏力，短期塑料期货将偏弱震荡。操作上，建议暂时观望。

聚丙烯(PP)

早盘期价在8500元/吨一线整理为主，成交量和持仓量小幅下降，现货市场报价持稳，建议短线多单谨慎持有，套利09-01正套谨慎持有。

PTA(TA)

早盘TA2005震荡回落，短期受成本端拖累，期价有所松动，同时PX集中投产，中期仍偏空思路对待。

苯乙烯(EB)

早盘主力合约EB2005期价区间震荡，收于5256元/吨，减仓量2190手，盘面活跃度较低，操作上建议暂且观望。

焦煤(JM)

早盘焦煤期货JM2009合约震荡偏弱运行，成交低迷，持仓量大减，重点关注焦炭行情走势，操作上建议观望为主，偏空看待。

焦炭(J)

早盘焦炭期货J2009合约受河北钢厂限产消息影响震荡下行，成交低迷，持仓量大减，重点关注高炉限产情况，操作上建议等待做多机会。

动力煤(TC)

早盘动力煤期货ZC009合约小幅上涨，成交低迷，持仓量略减，重点关注国家调控政策，操作上建议多单谨慎持有。

甲醇(ME)

早盘MA主力合约低位偏强震荡运行，成交良好，持仓有所增加。目前甲醇港口库存压力高企，下游需求恢复缓慢，操作上建议空头思路操作。

尿素(UR)

早盘UR2009合约期价拉涨上行后小幅回落，后市尿素的价格或仍将以偏弱运行为主，操作上建议前期空单继续持有。

玻璃(FG)

玻璃期货主力合约早盘偏弱震荡运行，整体成交良好，持仓有所增加。目前经济下行存有预期，房地产及汽车行业需求放缓，操作上建议偏空思路看待。

白糖(SR)

早盘郑糖主力震荡，测试上方5300元/吨压力，近期新冠疫情全球蔓延，ICE原糖跌至前低，拖累郑糖价格，操作上建议暂且观望。期权方面，目前白糖隐含波动率持稳，建议卖出看涨期权。

农产品研发团队

玉米及玉米淀粉

早盘玉米价格走强，南北港口现货价格坚挺，预计玉米价格偏强运行。

大豆(A)

国产大豆基层余粮不多，收购价坚挺。进口大豆港口库存处于低位，预计对大豆价格有一定支撑。

豆粕(M)

豆粕早盘延续回调，3月巴西装船较快，4、5月份到港压力偏大，豆粕承压2800元/吨偏弱震荡，操作上建议空单持有。

豆油(Y)

五月进口大豆到港压力加大，豆油5700元/吨阻力较强，操作上建议暂且观望。

棕榈油(P)

马来西亚关闭沙巴州部分棕榈油业务，棕榈油早盘依托4600元/吨低位震荡，操作上建议空单减仓。

菜籽类

菜粕下破60日均线延续回调，菜油6900元/吨承压回调，整体维持区间震荡，操作上建议暂且观望。

鸡蛋(JD)

今日早盘鸡蛋主力合约维持大幅下行，今日现货价格稳定，部分地区小幅调整。现货市场需求稍有起色，但供大于求格局仍未改变，观望为宜。

粳米(RR)

早盘粳米主力合约维持震荡偏强，粳米走货逐渐顺畅，随着天气逐渐回暖，农户卖粮积极性增加，短期或维持震荡行情，建议观望。

苹果(AP)

早盘苹果价格上涨。旧作苹果库存依然处于高位，新作苹果处于生长关键期，关注后期产区天气情况。

红枣(CJ)

早盘红枣价格偏弱震荡。红枣产区各工厂陆续恢复，但成交依然清淡，预计红枣短期偏弱震荡为主。

棉花及棉纱

早盘郑棉主力震荡，疫情在全球扩散打击棉花需求，目前春播启动在即，建议投资者暂且观望，棉纱价格早盘同步棉花运行，操作上建议暂且观望，期权方面，当前波动率波动较为剧烈，建议买入看跌期权。

金属研发团队成员

黄慧雯（Z0010132），李白瑜，曹凯龙

能源化工研发团队成员

黄慧雯（Z0010132），何立弘，韦凤琴 , 郭金诺 , 李吉龙

农产品研发团队成员

雍恒（Z0011282），俞涵丽，徐忆冰

宏观股指研发团队成员

王舟懿（Z0000394），闫星月，李雪松