瑞达期货：豆粕减仓回落，短期或振荡反复

（原标题：瑞达期货：豆粕减仓回落，短期或振荡反复）

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)近月大豆期货周三微幅收升，交易商称，市场在一天前近月合约跌至九年半低位后进行盘整。7月大豆期货收高1/2美分，报每蒲式耳8.89-1/2美元。新作11月合约收跌1/2美分，报每蒲式耳9.10-1/2美元。7月豆粕期货下跌1.30美元，报每短吨333.20美元。7月豆油合约上扬0.52美分，报每磅29.37美分，从周二触及的合约低位反弹。

国内走势：豆一1809合约承压回落，收报3612元/吨，下跌1.31%，持仓量增加1338至201304手；豆二1809合约小幅下挫，收报3386元/吨，下跌0.59%，持仓量增加1736至90088手；豆粕1809合约震荡走低，下跌1.08%，收报3012元/吨，持仓量减少79974至1809544手；豆油1809合约震荡微跌，收报5490元/吨，持仓量减少21502至739984手。

消息方面：1、巴西最高法院将就固定运费价格事宜举行听证会。2、巴西全国农业联合会（CNA）预计，受谷物贸易商和运输企业之间的卡车运费分歧影响，预计有680万吨巴西大豆和豆粕出口延迟。

现货方面：江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3000元/吨。山东日照地区油厂豆粕价格：43%蛋白：基差报价对连豆粕1809+90元/吨(18年7月﹑8月)。另厂：43%蛋白：基差报价对连豆粕1809-130元/吨(18年6月)，对连豆粕1809-120元/吨(18年6月21日至18年7月15日)。南通港贸易报价，一级豆油5460元/吨。张家港贸易报价，一级豆油5460元/吨。

观点总结：临储大豆自6月14日开始抛储，预计本轮可能抛出200万吨，加上上游售粮积极性增加，短期供应偏松，制约上方空间；山东地区油厂恢复开机，压榨量回升，豆粕库存累积，不过中美贸易战硝烟再起，出口需求忧虑以及天气良好压制美豆盘面，国内方面则受到支撑，盘面短期或脱离基本面消化贸易战影响；原本就库存高企的豆油又迎来抛储，对市场构成压力。从主力合约看，豆一1809合约增仓下跌，因短期基本面偏弱，期价反弹动能不足，建议背靠40日均线轻仓短空交易；豆二1809合约小幅回落，测试20日均线支撑，短期振荡偏强走势看待，建议依托3345元/吨轻仓短多交易；豆粕1809合约减仓下跌，填补部分缺口，短期多空因素交织，或呈现振荡反复过程，建议多单谨慎持有，跌破2990元/吨止损离场；豆油1809合约震荡整理，连续超跌过后期价偏离修复，但短期基本面提振作用有限，预计在低位偏弱运行，建议暂时观望。

瑞达期货农产品研究小组