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油脂期价将承压 供需格局仍显宽松

2018-06-06 14:15:00 作者:马爽 来源:中国证券报
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(原标题:油脂期价将承压 供需格局仍显宽松)

编者按:昨日,国内三大油脂期货集体跳水,其中菜油期货主力1809合约跌幅逾2%,领跌油脂。分析人士表示,前期菜油价格大涨,令需求受到抑制,叠加交易商因加拿大菜油利润高企抛售国内菜油期货等因素,期价走势承压。中长期来看,全球油脂供给依然过剩,在此背景下,油脂期货恐将继续承压。

供应充足 油脂期价仍将承压

昨日,国内三大油脂期货集体跳水,其中菜油期货主力1809合约跌幅逾2%,领跌油脂。分析人士表示,前期菜油价格大涨,令需求受到抑制,叠加交易商因加拿大菜油利润高企抛售国内菜油期货等因素,期价走势承压。中长期来看,全球油脂供给依然过剩,在此背景下,油脂期货恐将继续承压。

菜油期货领跌油脂

周二,国内三大油脂期货走势疲软,其中菜油期货主力1809合约盘中遭遇多头疯狂减仓,一度逼近跌停,最低至6696元/吨,盘终收报6818元/吨,跌155元或2.22%,创下“四连阴”;棕榈油期货紧随其后,主力1809合约盘中亦创下近一月低位,最终收报5044元/吨,跌78元或1.52%;豆油期货主力1809合约收报2045元/吨,跌24.5元或1.18%。

伴随着期货价格走软,前期炒作的资金也加速离场。截至昨日收盘,菜籽油、棕榈油、豆油期货主力合约分别减仓63674手、34276手、42342手。

“菜油价格大幅拉升之后,需求已经受到严重抑制,引发库存开始回升。另外,菜油价格大幅飙升之后,加拿大菜油进口利润较好,交易商开始买加拿大菜油抛售国内菜油期货,也打压了菜油期价走势。再加上缺乏资金的进一步助推下,菜油期价滞涨大幅回落,并领跌油脂期货。”弘业期货分析师徐海峰表示。

华泰期货分析师范红军表示,终端市场对当前菜油价格认可度不是很高,贸易商也基本停止采购,下游需求较差,且三大油脂库存水平很高。总体来看,现阶段油脂期价上涨趋势较难延续,难有太大上涨空间。

供需格局仍显宽松

对于后市,中信期货分析师表示,斋月备货结束,马来西亚棕榈油出口需求放缓,且马来西亚棕榈油仍处于增产周期,中长期将施压油脂市场。国内市场来看,上游供应端,棕榈油库存趋增,豆油库存小幅回升,油脂整体供应仍充足。下游消费端,当前豆棕价差缩窄,棕榈油市场清淡,豆油成交相对较好,油脂消费季节性转淡。综合来看,油脂供需格局仍显宽松。

不仅如此,据天下粮仓最新预测数据显示,5月份国内各港口进口大豆预报到港141船904.2万吨,6月份大豆到港最新预期在950万吨,7月份最新预期1000万吨,8月份初步预估860万吨。到港量的巨大对油粕在近月的压力依然不小。

南华期货研究所分析师表示,中长期而言,全球油脂供给依然过剩,尤其是马来西亚和印尼棕榈油增产使得全年供给宽松,且弱拉尼娜天气更是有望促进棕榈油增产。此外,6月国产菜籽即将大量上市,届时供给紧蹙的利好将不复存在。且国内豆油库存处于8年高位,近期仍有抬头之势。

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