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[调研报告]2018年山东饲料养殖调研(二)

2018-06-01 09:31:25 来源:中信期货
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(原标题:[调研报告]2018年山东饲料养殖调研(二))

报告摘要

调研背景:2018年春节后,生猪价格超预期下跌,结束了持续将近三年的正利润猪周期。在饲料原料涨价、生猪价格持续低迷的背景下,目前生猪自繁自养利润为负。后期猪价季节性反弹能到达多高? 2018年下半年养殖利润是否可以由负转正?

山东作为养殖饲料大省,全省年度饲料产量2000万吨以上,生猪出栏5000万头左右,也是了解豆粕需求端的重要区域。我们将于5月28号至6月2号走访山东青岛、日照、潍坊、烟台等地区的贸易商、油厂、饲料厂以及生猪养殖散户,深度挖掘豆粕需求变差的内在原因。希望能够对广大投资者有所帮助。

调研时间;5月30日、31日

调研地点:临沂、潍坊

调研对象:养殖户、饲料厂、贸易商

主要结论:

1.大型养殖场方面:大型养殖场的扩张计划仍较快,但由于资金压力以及行情疲弱,心态谨慎,扩张速度放缓。在养殖利润亏损的背景下,大型养殖场收紧粗放式扩张模式,包括早淘母猪、淘汰能力较弱合同户等。但饲料配方上未有明显调整,以保证存栏猪的质量。

2.散户方面:部分散养户受到养殖利润亏损、环保因素的冲击,出现减小养殖规模的情况。标猪出栏猪体重普遍没有明显变化,但大猪数量明显下滑。散养户使用全价料较多,由于成本较低,没有减少饲料方面投入。散户存在能繁母猪淘汰、出栏体重下降情况,普遍看跌后市猪价。

3.规模养殖户方面:调研的规模养殖户存在扩产能情况,虽看跌后市猪价,会通过科学喂养,降低成本。

4.饲料厂方面:全价料生产企业饲料销量在4-5月大幅下滑,豆粕在饲料中添加比例下降,认为6-9月饲料消费会季节性反弹,但难超越去年同期水平。

5.后市看法:市场整体对后市看法偏弱,认为本轮猪下跌周期将较漫长。

一、临沂某养殖公司A

1.企业情况:母猪最大产能5000头,目前存栏4200头,去年4600头,扩建2400头新猪场已完成建设,6月底投产,并将于一年之内完成母猪补栏,今年预计降至4000头左右不会再降。生猪存栏6万头,其中合同猪1万5千到1万6千。养殖公司规模较大,在莒县规模最大,公司扩张策略上不会根据行情做大的调整。母猪正在淘汰存栏,七胎以上的,淘汰标准是产仔不足10只的要淘汰。母猪料一天60块钱,因此一旦不满足标准马上淘汰。

2.成本方面:头猪成本在5.8-6.2元。包含折旧、水电费、人员,环保设施。生猪出栏体重120KG左右。出于效益考虑不再增加也不会降低。全程肉料比2.7-2.8,加上母猪3.2-3.3,合同猪规定2.7以下。

3.饲料方面:自养猪以自配料为主,合同猪基本是全价料。自配料的原料包括豆粕、玉米、豆油等,库存不高,因公司刚刚完成扩建,资金紧张,因此原料基本随采随用。

4.后市展望:对后市的行情处于观望阶段。不清楚减产好还是不减产好。但已淘汰一些能力不行的合同户。

二、莒南县某养殖户B

1.养殖规模:最大产能300头母猪。目前200多一点,加后备母猪240多头。16年的母猪存栏与现在相当,不会淘汰。认为母猪是猪场的核心,因此母猪的淘汰必须把控好。生猪出栏6000头左右,不卖肥猪,只卖保育猪(30-70斤),30斤卖400多元。

2.饲料方面:只使用全价料,自配料把控不了。认为自配料成本表面上便宜,但把控不了品质和标准。

3.成本方面:全口径成本粗略估计6.3。目前全程料肉比3.4, 出栏体重120KG左右。目前在节约成本方面各方面做到极致,不想扩大规模,但在饲料上绝对不会打折扣。

4.环保方面:已兴建沼气、雨污分离,污水处理池等。投入80万,占其固定成本1/5投入。

5.后市展望:对后市行情的看法并不很确定。养猪规模越大越不灵活,散户比较灵活。屠宰厂利润空间大,现在屠宰厂话语权强,买方市场。另外提到目前农民外出打工情况仍很普遍,莒南农田大面积转种杨树,粮食产量很危险,什么都涨价。

三、莒南县大白常村某养殖户C

1.养殖情况:养殖情况:环保压力比较严重,现在圈里是最后一批育肥(16年扩栏目前亏损严重)。目前存栏500头(满栏),均重80斤,三月底补栏,补栏体重35斤,最近一次出栏2018年4月,出栏体重为380斤,未来出栏体重由市场价格决定。380斤猪用料560斤;300斤猪用料320斤。

2.成本方面:FCR一般3以上,死淘率约为10%。

3.后市展望:对后期猪价不乐观。

四、潍坊某饲料厂D

1.企业情况:饲料年度产量350万吨,其中猪料占比35%,禽料35%,鸭料低于30%。

2. 需求方面:猪料:3月受原料成本价格影响,饲料涨价,透支4月份约5%的需求。进入4月猪料销量一直下滑,4月环比3月猪料销量下降25%,同比去年下降15%。5月猪料销量环比4月持平,同比去年下降5%。5月小猪料环比4月+2%,同比去年还是下降,认为后期到8月需求才会逐渐转好。禽料:4月肉禽料销量同比去年25%,环比3月增加10+%。5月肉禽料销量环比下降5%,同比增加15%。

3.豆粕库存:豆粕物理库存10天,4月物理库存6天。下游库存,夏季客户饲料库存不会太大,一般5-7天左右。

4.配方比例:肉禽料中主要杂粕是棉粕和花生粕,现在46%棉粕和43%豆粕价差200,和46%豆粕价差350,棉粕在禽料最大7%,最少可以1%,目前添加比例为3-4%。鸭料中棉粕可以完全替代豆粕,花生粕中的黄曲霉素特别难控制,现在调低用量添加比低于5%。

五、潍坊某经销商E

1. 母猪淘汰方面:小散户母猪淘汰量较多,主要卖掉产仔率偏低母猪,淘汰量10%-30%,但也有规模户维持甚至扩产能,主要是饲养科学、养殖成本低(成本10.8-11元/公斤),目前市场猪价11.6元/公斤,已经可以盈利,因此不担心后市情况,但此类养殖户市场占比极少。小散户的养殖成本在11-12元/公斤区间。

2. 环保方面:当地农村棚户改造步伐加快,农房拆迁,散养户加速退出,而偏僻地区的猪场需要环保设备,短期来看政府没有明确禁养,后期不好说。

3. 屠宰场方面:当地生猪屠宰场较多,收猪体重在90-135公斤区间范围,不收超重猪,因此养殖户不会过分压栏,出栏体重维持在110-120公斤,行情较差时会提前出栏100公斤肥猪。

六、潍坊某养殖户F

1.养殖规模:现在自繁自养母猪存栏20多头,后备10多头,去年有50头,育肥存栏200多头,大多70-80斤。母猪存栏是在春节前1月份减的。大概7-8胎。用全价料,没有少喂料。仔猪15kg价格430-440元/头。

2.母猪情况:母猪吃料哺乳母猪11-12斤,不哺乳期7-8斤。母猪一年2胎多点,一胎10-11个,出栏8-9个,死淘率20%以上。

3.出栏情况:最近一次出栏是5月初和中旬,240-260多斤,年前230。 2016和2017年大概220左右。

4.养殖成本:养殖成本5-5.5元/斤左右,不算人工成本。

5.环保方面:环保最近不拆了,但是不让扩建。

6.后市展望:后期不看好猪价,原因是规模化猪场太多了。如果猪价维持5.5元以下,还会缩减规模。

七、潍坊某养殖户G

1.养殖规模:自繁自养母猪20头,去年40头,淘汰的主要是4-5胎左右,主要是产子效率低。当时价格4.5-5块。现在2.8-3块。

2.母猪情况:母猪一窝10个,成活9个。MSY 16-18头。

3.仔猪情况:今年春天有疫病情况,导致仔猪成活率低,但是现在已经好转。

4.出栏情况:最近一批出栏240斤,去年出栏250-260斤。

5.养殖成本:养殖成本在5块左右,不含人工。

6.后市展望:今年猪价不看好,如果后期低于5块,会继续降低出栏体重,屠宰场收猪的下限是200斤。预计明年年中能到6.5元。

7.配料情况:母猪用预混料,4%,豆粕普通15%,哺乳20-25%,不会因为价格和利润改变豆粕添加比例。只会根据体型改变,保持正常体型。

8.豆粕库存:会根据原料价格多屯豆粕,冬季最多能屯20天的量,夏天只能屯10天。

八、结论

1.大型养殖场方面:大型养殖场的扩张计划仍较快,但由于资金压力以及行情疲弱,心态谨慎,扩张速度放缓。在养殖利润亏损的背景下,大型养殖场收紧粗放式扩张模式,包括早淘母猪、淘汰能力较弱合同户等。但饲料配方上未有明显调整,以保证存栏猪的质量。

2.散户方面:部分散养户受到养殖利润亏损、环保因素的冲击,出现减小养殖规模的情况。标猪出栏猪体重普遍没有明显变化,但大猪数量明显下滑。散养户使用全价料较多,由于成本较低,没有减少饲料方面投入。散户存在能繁母猪淘汰、出栏体重下降情况,普遍看跌后市猪价。

3.规模养殖户方面:调研的规模养殖户存在扩产能情况,虽看跌后市猪价,会通过科学喂养,降低成本。

4.饲料厂方面:全价料生产企业饲料销量在4-5月大幅下滑,豆粕在饲料中添加比例下降,认为6-9月饲料消费会季节性反弹,但难超越去年同期水平。

5.后市看法:市场整体对后市看法偏弱,认为本轮猪下跌周期将较漫长。

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