胶：胶上资金炒作继续 反弹时间周期或拉长

（原标题：胶：胶上资金炒作继续 反弹时间周期或拉长）

胶：胶上资金炒作继续   反弹时间周期或拉长
昨天，黑色系整体弱势仍未有大的改变，有色平稳，工业品多头人气未有明显提升，天胶走势仍按照自身反弹节奏运行，受情绪影响不大。天胶反弹力度虽有所减弱，但反弹技术形态仍保持较好，仍旧保持相对强势。天胶本周初在抄底资金强势介入后，胶上投机氛围明显增强，胶一改之前的疲弱走势，这次资金抄底意愿较强，主要表现在远期升水稳步拉大，持仓持续增加，多头控盘能力增强，这非短线资金所为，反弹幅度和时间恐远超过之前数次炒作。只是此次多头炒作理由仍无法从胶自身基本面及消息面寻觅到根源，我们仍认为是炒作天气的资金所为，苹果、棉花因气候异常的短期暴涨赚钱效应，无疑是刺激胶上多头炒作的导火索，而胶绝对价格偏低，也是资金敢大胆介入的重要原因。目前为止，天胶产区天气仍看不到异常迹象，新胶开割顺利，资金抄底天胶的现实证据不足，炒作预期仍占很大比例。现货端紧跟期市节奏，现货端未见终端需求率先爆发迹象，现货价格涨幅也略小于期价，现有证据表明，期价上涨仍难从胶自身基本面改善找到有力支持，资金炒作还是主流。由于新一季天胶开割才开始不久，高产期至少要维持好几个月，未来气候是否异常，目前还无法证伪，资金炒作未过度以前，新空介入安全边际不高，炒作过度的重要依据是升水的变化，1~9月升水拉大超过2150点，仍作为新空重新考虑介入的重要参考依据之一；升水未达到预期目标前，需要耐心等时间，多看少动。
倍特策略分析师：马学哲