商品积弱阴跌不止 霜冻促苹果逆势暴涨

（原标题：商品积弱阴跌不止 霜冻促苹果逆势暴涨）

  4月26日，商品持续早盘行情，阴跌不止，有色金属疲软，沪锌跌近3%；黑色系回落，铁矿石跌逾1%，动力煤盘中直线拉升，尾盘收跌，锰硅涨逾1%；能化板块震荡偏弱，橡胶、甲醇跌逾1%，甲醇跌近1%，PP飘红，原油午后走跌；农产品下行，苹果(7758, 288.00, 3.86%)逆势领涨涨近4%，创品种上市以来新高，油脂油料齐跌，大豆、豆粕均跌逾%。

中汉商品期货交易指数下跌0.36%，报收804.21点。

动力煤下行压力较大

尽管煤炭价格出现回升迹象，潘汉翔表示，对5月份市场整体预期依旧偏空。主要原因在于目前支撑市场走强的各方面因素或逐步消退。随着5月下游需求减弱，市场下行压力依旧较大。近期市场虽然成交氛围转好，但多为水泥厂和化工厂刚性补库，大电厂采购依旧有限。加上季节性水电出力增大，随着本轮补库结束，市场成交氛围或继续转淡。

易煤研究院研究员潘汉翔表示，随着大秦线检修结束，铁路调入情况预计好转。且从四月开始，内蒙古到曹妃甸的蒙冀线启动增运计划，预计增加20%左右运量，保守预计今年全年调入增加约2600多万吨，未来北港高库存情况或成为常态。

中天期货煤炭分析师王智表示，尽管日耗长期在66万吨附近波动，但电厂库存依旧维持高位，5月淡季需求难有增量。随着大秦线检修完毕、新增先进产能释放，后期供给压力将进一步加大。不过，进口煤限制政策带来的直接减量不容小觑，利多动力煤市场。

光大证券研报指出，短期煤价或已见底，上行空间有待观察。目前电厂库存仍处于21天的高位，电厂采购积极性不高。此外，5月份是动力煤的消费淡季，需求提升

空间有限，且进口煤的限制情况仍不明朗。

“倒春寒”减产背后的苹果暴涨

在2018年春节假期归来第一个涨停板行情后，苹果期货价格重心不断向上移动，企稳盘整后加速上涨。苹果期货主力连续合约价格从最低6471元/吨涨高至今日7800元/吨附近，历时3个月左右的时间涨幅超过20.54%。苹果期货价格回归至2017年12月22日挂牌基准价7800元/吨。

而清明节期间，一场号称50年不遇的霜冻席卷陕西，苹果此时正值开花期，花蕾受冻严重，很多直接冻枯萎，苹果产量因此受到很大影响，市场人士担忧这恐将对新季苹果生长造成较大影响。期货盘面受此影响走出持续上涨行情。

南华期货在调研报告中表示，西北地区、华北地区早春冻害将对苹果基本面产生深远影响，对苹果1805合约的影响主要是通过早熟苹果和其他北方水果受冻减产，从而减少冷库富士后期替代品竞争压力，当前市场上出现了久违的存货商、炒货客商积极询价现象，表明部分贸易商改变了对后市的悲观态度，市场信心得到一定增强。对苹果1810合约的影响主要是通过减产降低优果率来提高采摘季收购价格。总体来看，此前预计的2018/2019年供需宽松格局被此次冻害打破，采摘季优果率低将难以避免，预期供需格局被重塑，届时好果收购价将得到明显支撑。