胶：胶近期情绪化交易为主 节奏较混乱 横盘整固走势仍难打破

（原标题：胶：胶近期情绪化交易为主 节奏较混乱 横盘整固走势仍难打破）

胶：胶近期情绪化交易为主  节奏较混乱     横盘整固走势仍难打破
工业品多头人气随着中美贸易冲突缓解而不断恢复，黑色明显走强，带动工业品整体情绪回暖，天胶近期波动仍主要受情绪影响，但资金参与度并不高，持仓变化不大，区间有所收敛，远期升水还在缓慢收缩，表明多头抄底投机意愿在减弱，只是工业品整体看涨情绪大幅回升，胶上鲜有空头主动打压，胶着走势仍难打破。胶自身基本面依旧没有任何改变，主要供应国也没有新的救市举措出台。新胶开割初期，现有价格下，年内是否存在减产，还无法准确预测，需等开割两个月后才能进一步确认。而是否减产，与远期升水高低及期价的涨跌直接有关，现期价横盘，或受情绪带动，价格进一步反弹，远期继续保持较高升水，则减产可能性就大幅降低；若现在期价就大跌，远期升水迅速收缩，则意味着减产可能性将大幅提升。所以，现在期价不跌，或反弹，均属合理走势，毕竟主力9月合约多头回旋时间还足够宽裕，期间存在各种利好可能，现货价格下行空间又极其有限，应允许期货价格在较长时间内存在一定升水，期现真正回归或在下半年发生。综合看，天胶期价远不具备真正见底条件，期现最终还有一次完全回归的过程；短线波动受情绪影响极大，基本无规律可循，难给出有效的操作建议；趋势空单没有看到介入的条件和时机，仍建议多看少动，耐心等待为上。
（倍特策略分析师：马学哲）