瑞达期货：原糖触及低位 郑糖增仓下跌

（原标题：瑞达期货：原糖触及低位 郑糖增仓下跌）

国内盘面：周二郑糖主力1809合约增仓缩量，期价震荡收跌；当日期价收于5448元/吨，较上一交易日下跌了0.60%，持仓量增加4334手至538580手，成交量289446手。

外盘走势：纽约原糖期货周一下挫4%，触及逾两年半以来最低，因巴西雷亚尔走低，且印度提议对蔗农进行补贴。低糖价促使巴西加工厂分配更多的甘蔗生产乙醇，但乙醇价格下降可能会导致这种转换降低。洲际交易所(ICE)7月原糖合约收跌0.47美分，或4%，报每磅11.40美分，盘中跌至次月合约自2015年8月以来最低价位11.37美分。

消息方面：1、2017/18年度（10月/9月）截至3月欧盟累计出口糖182万吨，上一年度同期为50.65万吨。主要出口目的地为埃及、斯里兰卡、以色列、叙利亚、毛里塔尼亚、土耳其及黎巴嫩。欧盟委员会计划本年度出口白糖280万吨。 2、根据海关信息显示，3月份中国进口食糖38万吨，环比增加36万吨，同比增加8万吨，基本符合前期预估。

现货方面：柳州中间商站台报价5710-5730，报价较前一日新糖报价上涨了20；南宁中间商站台报价为5700-5760，较前日报价下调了20-30，总体市场成交一般。（单位：元/吨）

观点总结：国际糖市而言，ICE原糖仍延续弱势运行，一部分受到印度以及泰国白糖产量超过市场的预期值，另外一方面印度马邦对于糖厂出口进行了相应的补贴政策。盘面大基金净空持仓仍处于偏高水平，预计在供过于求的态势下，国际原糖难以企稳，仍维持前期弱势。

国内糖市，南宁、昆明白糖现货报价仍以下调为主，但是部分产区价格上涨次数有所增加的预期，而目前5月郑糖交割价格偏低于甘蔗糖现货价格，也就意味着盘面交割价格反映的是甜菜糖，由于甘蔗糖价格高于盘面价格，若交割糖企将出现大幅亏损。广西产区3月底白糖榨季累计51.05万吨，同比减少52.72万吨；另外白糖仓单达历史高位，对于盘面糖价有所压制。但是若采购商补库积极性有所挺高的情况下，郑糖仍有具备小幅反弹的动能。操作上建议郑糖1809合约可5440元/吨下方轻仓试多，目标位5560元/吨，止损5380元/吨。

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