瑞达期货：产区会议的加固，短期区间整理为主

（原标题：瑞达期货：产区会议的加固，短期区间整理为主）

国内盘面：周二郑糖主力1805合约量能俱减，期价跌幅减缓；当日期价收于5757元/吨，较上一交易日下跌了0.24%，持仓量减少2506手至571838手，成交量183222手。

外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周一上涨，受一轮买盘提振，此前数据显示投机者所持的空头头寸大幅增加至纪录高位，暗示卖盘可能失去了动能。3月原糖期货合约收高0.31美分，或2.3%，报每磅13.67美分，为六周来最大单日涨幅，此前升至13.7美分。

消息方面：

1、CFTC周五公布的数据显示,截至1月23日当周，投机客增持原糖期货期权净空头仓位60149手至156307手。

2、据欧盟委员会数据显示，2017年12月欧盟食糖出口保持强劲，12月该地区出口糖31.8万吨， 同比大增122%。2017/18榨季10-12月欧盟地区共计出口糖97.4万吨，同比大增279%。

现货方面：柳州中间商新糖报价5970-6070元/吨，报价较前一日新糖报价保持不变；南宁中间商新糖报价6110-6210元/吨，报价较前一日价格保持不变，总体市场成交一般。

观点总结：国际糖市基本面供过于求起到主导市场的趋势，预期产量相对乐观，目前全球白糖过剩量在500万吨附近，巴西目前处于甘蔗压榨初期，据Unica报告表示，1月上半月巴西中南部糖厂甘蔗压榨量同比大幅减少85.92%，至16.6万吨，受到大暴雨的影响，压榨量创近十年同期最低双周水平，受到乙醇价格的提振，甘蔗压榨率的下滑，对ICE 期糖得到一定的提振。

国内市场而言，白糖现货价格保持趋稳状态，本榨季产糖率较于往年偏低，主要在11月和12月受到阴雨连绵的天气，导致产区温差偏低于往年，从而使得甘蔗含糖率较低，大概在12%的比例附近。据海关公布的进口数据显示，12月我国进口糖仅为13万吨，同比下降9万吨，符合预期。在会议精神的提振之下，短期价格跌幅减缓，郑糖目前多空方向暂时不明确，后期供需面仍未糖价方向的主导线。技术上看，郑糖处于布林轨道下轨；日线级别看，MACD处于0轴下方，小红柱增加不明显，加上kd指标反转向下，指标显示中性。操作上，建议郑糖1805合约新单暂且观望为主，下方考验5730元/吨支撑位。

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瑞达研究院农产品组：王翠冰