(原标题:三国联盟达成限制出口决定)
上周末,由于受到东南亚橡胶三国联盟做出限制出口决定的影响,胶上抄底资金再度强势介入,远期一路增仓上行,期价重新反弹,技术上再度转强,且本次反弹的力度和持续时间,恐较之前炒作其他题材要更强更久。短期看,三国达成的限制出口决定对期价影响最为直接,多头资金借此反扑,期价有效反弹,亦属正常现象。我们认为,即使限制出口不可能改变总的供需平衡表,且真正完全执行的可能性极小,但短期资金做出反应,期价反弹没有过多疑问,加上工业品在黑色超强走势影响下,整体多头氛围提振作用较大,对天胶人气影响较为明显,资金抄底信心在增强,反弹也存在外部环境的配合,反弹力度或超预期。而库存持续增加,及现货疲软,期现价差巨大的矛盾,暂难成为主导期价走势的核心矛盾,因此,短线期价的反弹恐会延续一阵,空头进入主动防御阶段,趋势空单可主动减磅,新空在远期升水未扩大以前,暂缓介入。具体,5~1月升水可能在资金乐观情绪蔓延后,达到550点以上的水平,即时我们视为短期多头投机过度,新空再考虑介入5月合约。
(倍特策略分析师:马学哲)