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供需双弱 沪镍短期易跌难涨

2017-11-30 08:31:15 作者:张利静 来源:中国证券报
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(原标题:供需双弱 沪镍短期易跌难涨)

本周伊始,沪镍期价连续下跌,结束上周企稳反弹局面,重回11月7日以来下跌通道。截至昨日收盘,沪镍主力1805合约报91710元/吨,跌1.24%。分析人士认为,目前镍矿供应充足,镍铁生产限产力度有限,供应充足,下游订单情况较差,在供需双弱的情况下,沪镍短期易跌难涨。

供应充足 库存回升

现货市场上,据SMM数据,本周一,上海现货市场电解镍报价在95250元/吨-95550元/吨,其中上海市场金川镍报价在95500元/吨附近,俄镍报价在95350元/吨。金川镍和俄镍之间价差在150元/吨左右。

近日公布的海关数据显示,进口镍矿方面,由于菲律宾雨季来临,10月从菲律宾进口镍矿282万吨,而从印尼进口63万吨,镍矿进口环比大降38%至350万吨,同比微增,1-10月红土镍矿进口累计同比增长8.2%;进口精炼镍方面,10月中国精炼镍进口1.62万吨,环比降11%,同比增8%,1-10月份累计进口精炼镍17.16万吨,较去年同期下滑48.72%。

“来自菲律宾的镍矿进口量大幅减少,印尼方面基本持稳。印尼安塔姆表示,公司计划在2018年将镍矿石销售量提高162%至1100万吨,今年销售量预计为420万吨。短期内印尼镍矿仍有集中放量的风险,国内镍矿供应预计充足。”国投安信期货首席分析师车红云表示。

生产方面,有业内人士表示,近期内蒙古地区部分镍铁产区拟施行限电,但限产时间与力度均有限。

库存方面,截至上周,LME镍库存亦保持在38万吨上方,国内上期所镍库存止降回升1789吨到43397吨,国内港口镍矿库存下降48万吨到1007万吨附近,无锡、佛山两地不锈钢库存继续持稳32万吨左右。

需求偏弱 短期易跌难涨

从需求来看,车红云认为,不锈钢市场整体呈疲弱态势,钢价偏弱运行。华南某不锈钢厂12月份预计转产50%产能生产普碳钢,该厂年产能约为250万吨,占国内总产能的10%。部分不锈钢厂开启检修停产,钢厂12月订单情况较差,短期需求端或将持续偏弱。“短期镍市整体呈供需两弱局面,上方压力逐渐显现。操作上,建议逢高沽空。”

对于上周期镍在供需两弱情况下走出的反弹行情,业内人士解释,主要是镍铁冶炼利润此前被压缩至较低位置,而因印尼不锈钢冲击尚未到来,镍铁冶炼利润有所回升。

华泰期货研究所基本金属分析师吴相锋表示,上周,国内现货市场俄镍对金川镍的贴水扩大至400元/吨,现货市场成交有所下降,现货和仓单出现分歧,仓单小幅降低,但现货库存则有所回升;10月份精炼镍净进口下降,精炼镍短期依然以增加为主。镍矿港口库存大幅下降,目前来自印尼的镍矿依然增量不大;不锈钢市场暂时压力也因印尼冲击暂停而舒缓。但整体预期仍然存在,因此,短期镍价走势依然受限。

中期来看,吴相锋表示,上周精炼镍现货进口维持亏损格局,仍阻碍精炼镍进口;10月份精炼镍进口环比有所下降。镍价长周期方向不变,即绝对镍价仍较低,全球范围内精炼镍供应几乎环比很难有增量,而需求则不断增加,因此镍大方向依然看涨。

必达财经

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