瑞达期货： 豆粕小幅上涨 看涨普遍上扬

（原标题：瑞达期货： 豆粕小幅上涨 看涨普遍上扬）

豆粕期权主力合约概览

行情介绍和分析

m1801合约小幅上涨，收报2794，上涨4点(+0.14%)，成交量为54.86万手，持仓量为151.58万手，日增仓-23450手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.82%、17.56%、17.88%和18.06%。

11月7日，豆粕期权成交量32548手(按双边计算，下同)，持仓量366420手，成交额1196.90万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.72(前日0.69)和0.63(前日0.64)，前者上升后者下降，看涨期权、看跌期权皆减仓明显，投资者仍然偏好看涨期权。其中，一月合约和五月合约成交量分别占所有合约的62.74%、30.19%，持仓量占比分别为59.57%和31.28%。豆粕期货主力合约m1801所对应的期权合约系列交易量和成交量仍然是最为活跃，流动性最好。

受标的期货小幅上涨的影响，看涨期权普遍上涨、看跌期权普遍下跌。看涨期权中，除行权价为2750、2800和2850的合约受时间损耗较大的影响收跌外，其余皆上涨，m1801-C-3000合约领涨，涨幅达+800.00%，m1801-C-3050合约次之，为+500.00%；而看跌期权中，除行权价在2600以下的深度虚值期权收涨外，其余皆下跌，m1801-P-2700合约领跌，跌幅达-42.11%，m1801-P-2750合约次之，为-35.56%。m1801期权系列整体隐含波动收于13.11%，波动率小幅上涨。

豆粕1801合约小幅上扬，因USDA报告预期偏多，期价近期抗跌，徘徊于2800元/吨，不过后市下跌风险仍在，建议多单暂时离场规避风险。期权操作上，方向性策略，暂时观望。波动率策略，当前隐含波动率较低，且11月10日凌晨将公布USDA 11月供需报告，波动率可能小幅上升，可轻仓做多波动率，买入日历价差组合，即买入m1805平值看涨期权，卖出m1801平值看涨期权。

(责任编辑：DF358)