瑞达期货：豆粕偏强震荡 隐波有所上升

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豆粕期权主力合约概览

行情介绍和分析

m1801合约窄幅震荡，收报2852，上涨25点(+0.88%)，成交量为88.85万手，持仓量为161.48万手，日增仓-48936手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.95%、17.65%、17.95%和18.15%。

10月16日，豆粕期权成交量49130手(按双边计算，下同)，持仓量293634手，成交额2797.26万元。成交量和持仓量的PC-Ratio 分别为0.99(前日0.68)和0.65(前日0.64)，两者皆上涨，看跌期权增仓明显，显示下方支撑较强。其中，一月合约和五月合约成交量分别占所有合约的55.21%、33.96%，持仓量占比分别为66.09%和22.88%。豆粕期货主力合约m1801所对应的期权合约系列交易量和成交量仍然是最为活跃，流动性最好。

受标的期货窄幅震荡的影响，看涨看跌窄幅震荡。看涨期权中，m1801-C-32000合约领涨，涨幅达+350.00%，m1801-C-3150合约次之，为+175.00%；而看跌期权中， m1801-P-2700合约领跌，跌幅达-43.59%，m1801-P-2750合约次之，为-36.36%。m1801期权系列整体隐含波动收于15.07%，波动率小幅上升。

豆粕1801合约运行于系统均线之上，短线偏强振荡，建议依托2810元/吨偏多交易。期权操作上，方向性策略，逢回调轻仓卖出看跌期权。波动率策略，当前波动率较低，有望上升，可继续做多波动率策略，持有买入日历价差组合。

(责任编辑：DF358)