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期权成交放量 隐波保持平稳

2017-09-22 17:24:00 来源:国泰君安期货
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(原标题:期权成交放量 隐波保持平稳)

【期权成交概况】

今日豆粕期权全天总成交量为68120手、总成交金额为42763890元、总持仓量为264948手。豆粕期权1801系列合约成交量为51990手、成交金额为28172100元、持仓量为181942手。

交易最活跃期权合约统计中,涨幅最大看涨期权是M1711-C-2900,涨幅为900%,涨幅最大看跌期权是M1711-P-2650,跌幅为200%;跌幅最大看涨期权是M1803-C-2700,跌幅为-0.73%,跌幅最大看跌期权是M1803-P-2400,跌幅为-92.59%;成交最大看涨期权是M1801-C-2850,成交量为5198手,成交最大看跌期权是M1801-P-2650,成交量为3180手;持仓最大看涨期权是M1801-C-3200,持仓量为17990手,持仓最大看跌期权是M1801-P-2700,持仓量为11310手。

【波动率分析】

豆粕期权1801系列合约隐含波动率主要处在14%~21%之间,其中看涨期权隐含波动率平均值为16.5%,看跌期权隐含波动率平均值为16.36%,看涨期权ATM隐含波动率为14.84%,看跌期权ATM隐含波动率为14.84%(如图3);豆粕期权1801系列合约隐含波动率曲线呈右偏斜形态,介于14%~21%之间,平均值为16.21%。

P/C比率分析

从豆粕期权1801系列合约统计看,成交量计算的P/C比率平均值为2.46,持仓量计算的P/C比率平均值为2.96,在行权价格2650、2500上P/C比率最高,分别为9.46、11.43。

从合约月份统计来看,持仓量计算的P/C比率平均值为1.03。从行权价格统计来看,行权价格2400~2700之间P/C比率水平较高,持仓量计算的P/C比率在行权价格2500上P/C比率最高为10.73,行权价格2750以上P/C比率均低于1。

【投资策略建议】

豆粕期货1801合约日盘放量上涨,报收2790元/吨,前20名会员持买、卖单量均增加(买单增加73685、卖单增加92357)。豆粕期权在行权价格2600、2500和3000、3100上的看跌看涨净持仓较大,1801合约系列净持仓(看涨-看跌)增加200手至51500手水平,隐含波动率曲线呈右偏斜形态且平均下跌0.11%,隐含波动率差(看跌-看涨)平均值为-0.15%,预计豆粕节前震荡偏强,建议短线采用牛市价差投机、中线保持铁鹰式期权策略。

(责任编辑:DF314)

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