胶短线节奏仍由多方掌控但远期超高升水严重限制反弹高度后市反弹存巨大隐患_期货频道

（原标题：胶短线节奏仍由多方掌控但远期超高升水严重限制反弹高度后市反弹存巨大隐患）

胶短线节奏仍由多方掌控但远期超高升水严重限制反弹高度后市反弹存巨大隐患
近期工业品多头人气爆棚，除黑色继续延续强势外，有色及天胶后来居上，短期涨幅惊人，资金情绪在工业品上相互传导作用明显。期价大涨后，包括胶在内的近期反弹幅度较大的工业品，短期多头浮盈巨大，昨天开始，已出现反弹高位多头主动减仓，期价冲高回落，显示部分多头资金已兑现盈利出场。整体看，工业品多头氛围有所减弱，但远未见结束迹象。胶期价的强势反弹，带动现货跟进积极，特别是远期超高升水，会引来更多的非标套利盘，非标套一旦在期货里被锁定，可流通的现货就会大幅减少，这可能加剧短期现货紧张，从而带动现货报价进一步上扬。另一个影响天胶价格的重要因素，合成胶价格，也基本与天胶走势同步，我们很难判断合成胶近期价格上涨是环保减产因素，还是纯受到天胶期价大涨影响带动，这仍需要更多时间观察，目前还难下结论。从胶期货盘面看，多头仍处于主动控盘阶段，远月因升水太大，远期价格离烟片进口窗口打开近在咫尺，每次期价快速拉升触及烟片能进口程度时，期价便迅速回落，多头资金对节奏掌控较强，不给自身犯错机会，新空就难以介入。目前技术上及整体节奏为多头市场，但远期升水已经远超合理范围，隐患巨大，做多基础极不牢固，仍无法给出参与做多的建议，至于新空机会，还是需要更多耐心等待，勿妄动。

倍特策略分析师：马学哲

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