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国泰君安期货:豆粕期权1709合约即将到期

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(原标题:国泰君安期货:豆粕期权1709合约即将到期)

【期权成交概况】

今日豆粕期权全天总成交量为36848手、总成交金额为24357550元、总持仓量为214876手。豆粕期权1801系列合约成交量为20066手、成交金额为17141250元、持仓量为95136手。

交易最活跃期权合约统计中,涨幅最大看涨期权是M1711-C-3150,涨幅为40%,涨幅最大看跌期权是M1709-P-2900,涨幅为11.89%;跌幅最大看涨期权是M1709-C-2850,跌幅为-81.82%,跌幅最大看跌期权是M1709-P-2750,跌幅为-83.33%;成交最大看涨期权是M1709-C-2850,成交量为3056手,成交最大看跌期权是M1709-P-2750,成交量为2494手;持仓最大看涨期权是M1801-C-3100,持仓量为10752手,持仓最大看跌期权是M1709-P-2700,持仓量为6708手。

【波动率分析】

豆粕期权1801系列合约隐含波动率主要处在20%~23%之间,其中看涨期权隐含波动率平均值为21.28%,看跌期权隐含波动率平均值为21.26%,看涨期权ATM隐含波动率为20.90%,看跌期权ATM隐含波动率为20.31%;豆粕期权1801系列合约隐含波动率曲线呈右偏斜形态,介于20%~23%之间,平均值为21.30%。

P/C比率分析

从豆粕期权1801系列合约统计看,成交量计算的P/C比率平均值为9.12,持仓量计算的P/C比率平均值为3.0,在行权价格2500、2450上P/C比率最高,分别为42.86、12.73。

从合约月份统计来看,持仓量计算的P/C比率平均值为1.16。从行权价格统计来看,行权价格2400~2800之间P/C比率水平较高,持仓量计算的P/C比率在行权价格2450上P/C比率最高为9.64,行权价格2850以上P/C比率均低于1。

【投资策略建议】

豆粕期货1801合约全天窄幅震荡,报收2768元/吨,前20名会员持买、卖单量均增加(买单增加20227、卖单增加25721)。豆粕期权在行权价格2600、2650和3000、3100上的看跌看涨净持仓较大,1801合约系列看涨-看跌净持仓增加1200手至16300手水平,隐含波动率曲线呈右偏斜形态且平均上升0.26%,隐含波动率差(看跌-看涨)平均值为-0.02%,建议震荡市构造铁鹰式策略,也可以利用Delta对冲交易Gamma.

(责任编辑:DF314)

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