中州期货：多空纠缠 市场中长期偏于震荡

（原标题：中州期货：多空纠缠 市场中长期偏于震荡）

周五，豆粕延续上一交易日走势继续下行，尾盘收在2800整数关口上方，其中豆粕1709收盘报收于2803元/吨，较前一交易日下跌46元/吨，跌幅1.61%，持仓减少65496手至154.3万手，成交减少22.6万手至131.7万手。

今日豆粕看涨期权总成交量45176手，其中1709合约看涨期权总成交量28982手，占比64.15%，1801合约看涨期权总成交量13694手，占比30.31%；豆粕看跌期权总成交量34412手，其中1709合约看跌期权总成交量21874手，占比63.57%，1801合约看跌期权总成交量10864手，占比31.57%。09与01合约仍是成交主力。09豆粕期权成交量PCR升至0.75，市场短期看涨情绪削减。持仓量PCR回落至0.90，中长线市场偏于震荡。

今日平值期权的隐含波动率略有回调，处于历史波动率的上轨附近。今日波动率曲线陡峭，其中虚值和实值看涨期权较平值差距均拉大，实值看涨期权较平值差距拉大，从波动率曲线角度，市场短期看涨。

今日豆粕现货主流报价大跌50-100元/吨，且受美国大豆产区气候好转影响，豆粕上方承压。注意对1709合约在2750价格附近的表现。

建议交易策略：已买入牛市价差策略的可以趁机再买入熊市价差策略以构建铁蝴蝶，没有仓位的暂时观望。

(责任编辑：DF306)