短期流动性缓和 铜价暂获支撑

（原标题：短期流动性缓和 铜价暂获支撑）

昨日在科技股的带动下美国股市大涨，而欧洲方面地缘政治风险的降低市场重获上涨动力，市场整体风险偏好受到提振。而接下来宏观事件需关注英国退欧谈判的进展，首日谈判市场普遍理解为英国政府的让步，而新任英国央行票委观点被指偏鸽派，因此英国整体硬着陆风险降低，英镑走势仍属稳定。央妈昨日再度进行了1200亿元的大额逆回购操作，股市债市均上扬，中国10年期国债收益率跌8个基点，为12月来最大跌幅，央行在6月份以来维稳，货币政策方面虽紧但却不再加码，也短期内令市场流动性缓和。对中国经济的放缓仍是商品上行的主要压力，尤其是对地产的担忧，统计局数据显示，一二线新建商品住宅量价延续降温趋势，前期调控影响逐渐有所显现。风险偏好提振下，基金属上行，LME期铜收于5726美元或上涨0.93%。

基本面远端来看，虽然近3年内原料端和铜消费的矛盾并不会很突出，但随着铜精矿市场过剩局面的逐渐改善，远期铜价重心有望进一步抬升。年内来看，精矿短缺向精铜传导被证伪，且随着炼厂检修结束、新产能投放供应端将进一步施压。当前消费呈现淡季不淡的格局，年内供需矛盾的累积仍需一定时间。消费的韧性对价格有支撑。矛盾未激化前，价格波动缺乏空间，今日沪铜主力合约或围绕46000一线波动。