中信期货金融期货日报20170307——两会之际市场震荡，股债或继续整理

（原标题：中信期货金融期货日报20170307——两会之际市场震荡，股债或继续整理）

流动性：央行连续净回笼，资金面略显压力

逻辑：昨日央行公开市场继续进行净回笼，共计净回笼300亿。尽管回笼幅度较上周有所下降，但从昨日中部分资金利率继续走高来看，资金面仍有一定压力。其中，除央行连续净回笼外，中短端资金利率的走高或与3月份MPA考核压力有关。

期指：两会带动概念炒作，持续性待观察

逻辑：受两会概念推动影响，昨日盘面整体偏强，煤电、航天军工、人工智能一度活跃，沪指重回20日均线之上。本周我们建议操作风格维持谨慎，尽管两会可能提供潜在催化因子，如煤电去产能，但政府工作报告中释放基建平稳、货币收紧等信号，叠加3月议息会议临近，我们认为两会期间行情仍将维持季节性震荡，下半周开始可能重回整理。本周仍建议投资者做一些高抛低吸的动作，而IF1706剩余多单续持。

操作建议：剩余多单持有

期债：政策符合预期，期债价格继续承压

逻辑：昨日央行继续回笼资金，推高了部分短期限的资金利率。目前流动性市场压力在3月份或逐步有所显现。而在周报中，我们也提到近期国债期货市场缺乏上行推动力，在前期平台价位下方运动或将持续一段时间。另一方面，上周末的政府工作报告中对未来财政和货币政策的描述也基本符合预期。这对国债期货市场影响相对偏中性。不过仍需关注对财政和货币政策的细节解读。短期来说，国债期货仍将持续震荡，趋势性操作机会较少。持续关注近期市场流动性波动和监管动向。

操作建议：空仓观望