中信期货金融期货周报20170306——美联储3月行动概率飙升，谨慎为上落袋为安

（原标题：中信期货金融期货周报20170306——美联储3月行动概率飙升，谨慎为上落袋为安）

美联储3月行动概率飙升，谨慎为上落袋为安

主要观点

一周逻辑：上周，受市场大幅调整对美联储3月加息预期的影响，流动性面临的外部压力明显升温，同时，内部受3月同业存单大量到期，叠加3月MPA考核因素影响，资金面收紧预期升温。在此背景之下，期债市场同时受到现券需求一般，市场量能不足的限制，预计较难突破前期平台。而期指方面，受上周两会预期未能如期兑现，而后期政策炒作支撑有限，美联储加息利空影响，料短期市场仍偏谨慎。汇率方面，上周特朗普“意外温和”的讲话暂时降低了其政策不确定性带来的风险，美联储加息预期或将重新成为影响目前美元指数走势的重要因子，人民币短期面临的压力或将上升。

本周推荐策略：本周金融市场整体思路偏谨慎，建议投资者可考虑部分策略落袋为安。趋势方面，总体依旧延续股强债弱的观点。考虑到一般两会期间市场存有规律性的震荡可能，美联储3月议息会议带来流动性方面的利空仍存，因此，高仓位投资者可寻机减仓。期债方面，考虑到跨品种价差已扩大至3.45元，且上周10-1Y利差有所波动，并再次接近下限。随着近期利差回落到下限附近，本周或出现平仓信号。

策略风险点：

1. 监管收紧，如IPO提速、再融资收紧等;

2. 3月MPA考核临近，流动性隐患凸显;

3. 改革板块表现或将决定市场强弱;

4. 外围风险，美联储加息节奏变化，特朗普政策不确定性，法国大选形势变化。