(原标题:中信期货能源化工(甲醇)周报20170220——甲醇表现强势,但受聚烯烃走弱拖累)
甲醇表现强势,但受聚烯烃走弱拖累
策略摘要:
本期观点:
甲醇:元宵节后甲醇传统下游开工逐渐恢复中,但部分下游前期备货充足,目前仍以消化库存为主,甲醇需求量短期仍不大,烯烃方面目前华东地区开工较低但已有回升,因内陆与港口套利窗口持续打开,烯烃工厂已大量订购内陆货源,预计近期增量有限。
当前甲醇市场呈现较大分歧,一方面下游总体需求偏弱,港口高价货源接受度差,烯烃工厂亏损幅度不断扩大;另一方面,外盘甲醇持续上扬,支撑港口甲醇价格,同时可流通货源不多,库存压力不大,卖方难有降价意愿,因此短期甲醇成交较差,高位僵持,总体表现偏强但上行空间继续受烯烃利润压制,后期需关注烯烃下游对高成本消化程度。
操作建议:
前期多单暂续持。
风险点:
原油及大宗大幅波动,聚烯烃下游对原料高成本转嫁失败。
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