中信期货能源化工日报20170120——塑料空单止盈，橡胶下破关键位置

（原标题：中信期货能源化工日报20170120——塑料空单止盈，橡胶下破关键位置）

原油：维持震荡

全球方面，昨日发布的IEA月报预计，12月OPEC原油产量减少32万桶/日至3309万桶/日。2017年全球需求上调20万桶/日，非OPEC供应上调100万桶/日，市场对OPEC原油需求量下调70万桶/日至3290万桶/日。需求增幅130万桶/日，与上月预计持平；非欧佩克供应增幅40万桶/日，较上月上调20万桶/日。本周三大机构月报对2017年非欧佩克供应均有所上调，主要源于美国复产预期的增强。美国方面，EIA数据显示上周美国原油库存增加235万桶，库欣库存减少127万桶；汽油库存增加595万桶，馏分油库存增加97万桶；进口量减少65万桶。油价近期继续按照自身节奏在框架内运行，消息面影响逐渐薄弱。周末关注欧佩克监督委员会首次会议。

操作策略：WTI多单持有（11月15日入场，入场点位44.00）

沥青：区间运行

现货方面，本周总体开工持稳，库存小增。西北塔河石化复产，东北辽河石化产量增加；东北西北出货较好，库存继续下滑。山东中海滨州转产焦化料；华东金海宏业、阿尔法、温州中油停产检修，计划年后陆续复产；华南开工维持高位；三地需求下滑，库存维持增长。春节临近，贸易商观望情绪渐增。下游施工队伍陆续返乡，需求或将继续回落；部分炼厂春节短期停产，年后或进入密集开工期。总体来看，上行动力继续减弱，春节前后存在调整预期；期价调整幅度仍取决于现货供需及价格的均衡状态。继续关注资金动态及供需节奏。

操作策略：观望

橡胶：现货纷纷回落，沪胶恐独木难支

下游备货完毕，年前减产或停产，部分盈利盘平仓离场，沪胶近期可能掉头走弱。

操作策略：观望

LLDPE：现货成交冷清，空单可提前止盈

周内随着PE价格回落石化库存消化较快，不过临近春节，物流逐步开始停运，加上企业维持高开工和进口货源到港，总体供应仍充足，而需求方面下游采购基本结束，逐步进入假期模式，昨日神华线上拍卖存在流拍情况，市场成交清淡，整体偏窄幅整理，此前空单尚未达到止盈目标，但考虑假期风险，可考虑提前逐步止盈离场。

操作策略：空单可考虑提前逐步止盈离场。

PP：交投转淡，震荡延续

随着春节临近，本周下游开工有所下降，同时下游工厂备货基本完成，整体需求将有所减弱，供应方面目前维稳，石化厂报价坚挺但下游有所排斥，目前看，PP市场同样开始进入交投冷清格局，因此短期期市走势震荡延续。

操作策略：观望

甲醇：节前交投冷清，震荡格局维持

节前主产区厂家签单基本完成，大多排库顺畅，而传统下游需求越发清淡，加上年前运力减少，甲醇市场整体交投有限；短期期市更多受资金面影响较大，且继续面临上涨承压而下跌困难局面，预计节前维持震荡格局。

操作策略：观望

PTA：区间震荡，静待过节

下游织造负荷持续下降，聚酯停车规模也逐步扩大，短期PTA开工仍维持在80%以上，随着下游需求的减弱，PTA库存有望阶段性走高；虽然有阶段性偏空因素的存在，但这暂不足以令PTA走势大幅下挫，一是，成本面支撑犹存，二是，PTA大装置阶段性检修的预期存在，总体看，市场暂无新增关键性的影响因素，PTA短期将维持区间波动的状态。。

风险因素：原油价格大幅走低，基本面格局转变

PVC：持续上行仍待更多利好出场

市场多空因素交织，一方面，临近春节，多数下游工厂基本提前放假，节前的采购小高峰结束，节后需关注复工进度，阶段性需求转弱，另一方面，PVC企业对节后需求乐观，加上主要生产企业如山东信发、陕西北元、新疆中泰等厂区库存压力小，令PVC企业提价销售的意愿较强；但总体看，多空因素的力量悬殊不大，加上春节后实际的需求、原料、政策仍具有不确定性，因此PVC价格持续走高仍待更多利好出现，短期延续调整走势的概率较大。

风险因素：原料电石价格继续大幅上涨，春节因素对供需面的影响