覃静：镍基本面今年持续向好 有炒作空间

（原标题：覃静：镍基本面今年持续向好 有炒作空间）

日盘综述

今日沪镍83560开盘后阶梯式跳涨，最高至停板界限88430，收盘87830，隔夜涨幅5.27%。基本面无重大消息。长期以来在金属系中，镍涨幅较小，但镍基本面今年持续向好，有炒作空间。当前多品种疯涨，已有大量流动资金活跃在市场。对于流动资金来说金属类仍有空间，而其中镍、铜等前期涨幅较小的品种就更容易受到青睐。

日间消息

利多消息

1、新喀里多尼亚镍生产商埃赫曼(Eramet)集团下属企业Societe Le Nickel本周二冶炼炉发生系列爆炸，目前三号炼炉依旧暂停中。

2、据新镍网统计，2016年10月中国电解镍产量约为14400吨，较9月份产量15261吨减少5.64%。2016年前10个月总计生产电解镍145917吨。

利空消息

1、浙江华友钴业自10月下旬恢复电解镍生产，10月份电解镍产量80吨左右。现维持正常生产，预计11月份月产量可达到350吨。

2、SMM调研，2016年10月中国镍生铁产量3.74万镍吨，环比增8.9%，同比增25.4%。10月镍生铁产量较9月有增幅较大，主要原因为江苏德龙镍业9月底不锈钢冶炼恢复生产，10月其高镍生铁产量放量。

3、因Barro Alto 冶炼厂冶炼炉重建工作成功完成，现已达到满负荷生产，镍产量同比增长66%至11300吨。Codemin 冶炼厂产量同比增长10%至2300吨。

不锈钢

1、宝钢集团近期发文，将2016年至2018年3年内压减钢铁过剩产能目标任务920万吨调整为2016年至2017年2年内压减钢铁过剩产能1100万吨

2、印度宣布对从中国进口的热轧钢产品征收临时反倾销税，印度多家钢铁厂向政府施加压力，要求对中国的热钢产品征收反倾销税，印度钢铁业指控中国钢材威胁本国钢铁业。

近期逻辑思路

宏观面

美非农数据不佳，但薪资增速创七年新高，12月加息概率仍高，FBI称希拉里不该遭刑事指控，市场避险情绪缓解，美元跳涨，黄金下跌。

基本面

上游菲律宾再有矿商起诉环境机构，但料仍以雨季影响为主，供应收缩，中游镍铁厂受原料和煤炭价格挤压，倒挂亏损，影响复产的积极性，10月中国电解镍产量环比减少5.64%，累计同比减少近15%。镍铁方面10月环比增8.9%，同比增25.4%。10月镍生铁产量较9月有增幅较大，主要原因为江苏德龙镍业9月底不锈钢冶炼恢复生产。不锈钢方面进入11月份以来市场持续拉涨，成本增加、库存减少看涨情绪浓。电镍库存绝对量虽高，但持续回落验证了年内供应缺口的事实，支撑镍价。基本面总体利多。

技术面

中期格局未变，沪镍于77000上方构筑平台，行情放量上行，目前打破周线级别盘整区间，中期行情有望开启。第一目标91000附近，日线级别收长阳线，多个指标放量释放多头信号，多头虽未尽，但仍需注意支撑回测(85500附近)。各小级别受快速拉涨影响，指标有盘整或回调信号发出，但快速波动行情，观察形态和持仓量变化和位置即可。

夜盘操作建议

震荡偏多转多头思路。多单继续持有，83000下方止损。未能进场建议等回调到支撑再考虑。

近期关注：

国内镍铁厂复产情况，不锈钢厂产量情况，菲律宾审查结果，美国大选结果

1

持仓变化

7日，沪镍主力合约成交量大幅增加，前20名主力多头、空头持仓量均大幅上升，其中主力多头增加6944手至150274手，主力空头持仓量增加9332手至200509手。

LME镍成交量较前一日减少1210手至3808手，持仓量增加1766手至257533手。

图1:沪镍1701成交量及前20名主力持仓变化

资料来源：长江期货研究部

图4:期镍持仓量及成交量变化情况

资料来源：长江期货研究部

2

仓单变化

7日，上海期货交易所今日镍仓单减少168吨，主要减少区域在添马行松江和国储天威。

伦镍库存上周五增加612吨至363708吨。

表1:上海期货交易所指定交割仓库期货仓单日报 (单位)

资料来源：上海期货交易所

3

现货价格

有贸易商俄镍出货意愿低，俄镍报平水，而后，期镍维持拉升态势，下游极少拿货，而部分贸易商下调报价，市场报价参差不齐，成交多在贸易商之间。金川镍较无锡主力合约1612贴水200-300，俄镍较无锡主力贴水250-400，价差较稳定。金川今日上调电解镍价，上调2500元。

资料来源：SMM

(责任编辑：DF010)