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起底黑色系:谁在饮泣割肉 谁在谈笑喝酒

2016-10-31 08:24:25 来源:中国证券报
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棉花大鳄林广茂曾说“输不起的是机会。”当机会来敲门,火热的期货江湖上,每个参与者都是演员,用蒙太奇的方式一面演绎着血雨腥风,一面吹奏着胜利凯歌。

在这轮罕见的黑色系大牛市“剧本”中,有人眼睁睁看着狂牛从身边呼啸而过,片叶未沾身;有人心态不稳,浅尝辄止,知足常乐;也有人频繁转换多空,追涨杀跌,结果两边打脸,不赚反亏;更可怕的是,有人站在了大势的对立面,被脱缰的奔牛踩踏得遍体鳞伤,身心俱疲。只有极少部分人,坚持判断,忍住大涨大跌的心理煎熬,坚持到最后,成为真正的“捕牛人”……

零和博弈 谁为鱼肉

“一入期货深似海,从此幸福遥无期。每个期货人都应该好好想想吧,我这几天都很晚睡,睡不着,有些事不想还好,越想越不踏实越想越后悔与恐惧,心好累。”

个人账户再次爆仓了,如今讲再多的逻辑也没用,错了就是错了,又让大家见笑了。

简单总结下:一、不要做空强势品种;二、不要反复修改你的止损单,我第一次在动力煤期货520元价位建仓,设535元价位止损,后由于发改委会议,相信政策打压,修改了止损;三、止损后不要急于进场;四、轻仓很重要,不要急,慢慢来,财富是慢慢积累的;五、耐心,时机的选择很关键;六、亏损不要加仓。这几条这次操作全犯了,真是痛苦。

都是常识都清楚,但又有多少人能做到呢?其实交易最难的地方,在于对有效方法的执行,而影响执行的罪魁祸首,也就是心态。

交易是反人性的,很难有人在市场上保持胜不骄败不馁,亏了钱,输红了眼,交易和赌博就没有什么区别,这个例子比比皆是,不再举例了。赢多了,人也容易得意忘形。是人就很难总保持理性,那么就会有犯错的时候,战胜自己!呵呵,在交易上真的很难。比如很多人讲战胜自己的例子,故事的大概往往是在某个阶段或者某个时点做了一件战胜自己的事情。但是交易中,行情是不确定的,你能够时时刻刻在任何一个小的节点上都战胜自己吗?除非你不是你自己,没爆过多次仓,你根本体会不了这段话。

调整好心态,不影响工作,争取做到以上几点,重新再来吧。

观点没变,空。

——复利交易员 从某品种的期货价格接近1000元/吨时坚定做空,几乎短短的不到一个月时间,资金从500多万元一路缩水,至爆仓时止,仅剩6万多元。

“人最终还是会输给岁月。”

终于不想这么搞期货,过这样的日子了,早上起来身心极度不舒服,极度的疲惫。5、6个品种全线被套,懒得去想砍仓的事情了,可能要输不少钱了。忽然感觉真的累了,今年5、6月份提高手续费,我已经打算不做了,可是还是没有忍住,如果那时候离开市场,心理上感觉是赚了钱。挥一挥手,大家再见,现在感觉是被打出了这个市场。有点遗憾,可能就是有点遗憾 现在自己的决心和对期货的厌倦就更加的强烈了。

——桂西北小哥 全线做空黑色系,仅螺纹钢和焦炭亏损超过500万元,总体亏损722万元。

弱水三千 只取一瓢饮

“我想,之所以会拿不住获利的单子,还是在于我的修为不够,还需要经历更多的磨练。”

9月7日,煤炭会议决定阶段性释放先进产能以缓解煤炭的紧张格局,焦炭价格开始暴跌,在跌幅达到接近5%时,我认为是买入良机,重仓买入6手。

结果,期货市场比我想的更加狂热,在我买入后,价格5天内下跌了100元/吨!我这时真的后悔了,不是后悔我不该买,而是后悔我前面进场太莽撞,一下买多了,现在想加仓也没钱加了。第二波买入时,也是借煤炭会议给的一个低点买入,但由于临近国庆长假,我只做了1手。

反思这段操作,我今年8月开始很幸运地接触到黑色系这个品种,并且也比较有前瞻性眼光看到了焦炭上涨的这一波机会,但是没有坚持!我在国庆节前担心长假发生不确定性,就把焦炭多头给丢了;本来是准备节后补回来的,结果节后听说国庆节期间密集出台房地产调控政策、加上螺纹钢生产利润亏损,我就放弃了。但其实这笔交易的根本逻辑:现货高升水、年底之前供不应求,并没有改变。如果我坚持了我那6手焦炭多单的话,资金就会从13.6万元增长到30万元,而不是只赚3万元!

——期货李小龙 华中科技大学经济学硕士,国庆节前做多焦炭期货1701合约,资金从13.6万增长到16.6万。

弄潮儿向潮头立

“像今年4、5月份的这个机会其实不是我抓住的,而是等到的。因为这个品种我一直在做,只要它出行情我就一定能把握得住。”

在交易品种的选择上,主要成交、持仓品种是螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭等黑色系品种,主要盈利也来自螺纹钢期货。今年获得不错收益与自己从前大赚的经历相似,都是抓住了大涨大跌的“过山车”行情。

今年4月,螺纹钢从2030元/吨上涨至最高点2683元/吨,紧接着在5月又急转直下回落到1878元/吨,这一上一下两波行情便让资金曲线实现了直线上升。

我始终认为这一行不缺明星,但是缺寿星。我也希望我可以走得更远,不图一时暴利,而且细水长流数年、数十年,一直走下去。所以目前采取盈利出金的方式,即使在今年4、5月份大幅盈利时也只使用了两三成的仓位。

今年7月,账户一度出现39%的回撤,当时有一波较为猛烈的回调,前期一直做多,而价格从高点一下子回落有些措手不及,导致盈利回撤了不少。因为前面一波大涨大跌以后,行情流畅性受到阻碍,需要调整才能控制住盈利回撤。

纪律和执行力是交易的灵魂,再好的策略,没有执行下去,一点用都没有。而交易的纪律和执行力需要日积月累的磨练,罗马不是一天建成的,主要是意志品质的磨练。程序化非常好,但是你需要内心的煎熬,因为任何系统和策略都有爆发期,都有衰退期,如果衰退期很长的话,对人来说是一件很痛苦的事情。

资金管理始终要放在第一位。钱是赚不完的,但是能亏完。即使你赚10000个100%,但你只亏一个100%就什么都没了。本金就是生命,有生命就有希望。

——吕伟博 山西太原人,出身于钢材现货企业,专职期货交易。七禾网程序化排行榜weibolwb001账户操作者。2013年底至2016年10月13日,累计净值达到9.48。

“市场既有它随机的一面,也有大概率确定性的一面,我们只做自己认为有把握的投资。在不确定或者没有把握的时候,通常选择等待。”

今年主要利润来自于做空螺纹钢、做多铁矿石和焦炭期货的对冲交易,铁矿石和焦炭期货获利较多,通过滚动交易和节奏的把握,在做空螺纹钢期货方面也获利。

从第三季度开始,多数品种大幅震荡,操作方面还是会从估值和驱动出发做一些对冲,对一些高估驱动向下的品种增加了空仓,并做了一些驱动向上的品种的对冲交易。涨跌较快的他们都会经常调整。对于今年四季度至明年一季度,将关注美国加息后,通胀是否会起来。到那时,再针对性制定相应策略。

黑色系品种较多,既关联又各有特点,很适合做组合对冲交易。比如今年二季度开始出现的一个现象:螺纹钢处于升水,而焦炭矿石处于贴水状态。逻辑上看,螺纹钢升水,钢厂利润好,势必大量开工增加对原材料的需求,而煤炭又经历着供给侧改革,又有需求上升的支撑,等于供求双方都存在驱动,基差又是低估的,因此,这些品种都是很好的多头配置品种。螺纹钢就可以做空头配置。目前,煤炭类品种去产能开展的比较彻底,螺纹钢实质性去产能才刚刚开始,这中间的时间差包括未来的变化会导致一些强弱改变。最理想的情况是同时有一个高估并且驱动向下的品种可以做空,同时又有低估且驱动向上的品种可以配置多头。

善守者藏于九地之下,善攻者动于九天之上。它的意思是说,两军交战,在没有交战之前,要尽量让敌人找不到自己,就像消失了一样;一旦进攻,可以突然间出现,打对手一个措手不及。类推到交易方面,平时可以清仓离场,但目光没有离开,一直在关注,一旦发现好机会,可以马上进入交易状态。

期货市场最大的不变就是变,每个策略和手法都有其一定的局限性,永远都没有一成不变“永动机式”的做法。我们并不特别关注市场的单边方向,更多的是从市场错价纠正和行情驱动上着力。对冲、套利或趋势做法都可以在此基础上展开。交易周期短的有2-5天,长达一个月、一个季度或者更长,但过程中会有一些动态的调仓操作。交易思路是,只要有认为错价还未纠正到位的,或者驱动因素还在,又或者某个逻辑还未被市场完全体现,就会一直交易。

——润时资产 一年不到在商品期货上累计收益率581.10%,累计净利润超过4600多万元,仅第三季度就盈利逾2500多万元。

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