中信期货能源化工日报20160930—— 原油走出谷底，塑料关注抛空

原油走出谷底，塑料关注抛空

原油：市场仍沉浸在多头狂欢情绪中小幅上涨

在减产协议意外达成的利多激发油价暴涨后，昨日油价继续小幅上涨。短期来看，尽管本次减产幅度有限，但对于在熊途中翻滚的油市，情绪上提振作用无疑是明显的。在11月会议前的两个月缓冲期内，减产协议或将继续为油价提供支撑。中期来看，减产有助于再平衡进程的加快。油价上涨一方面解决了产油国心头之痛，另一方面或许让美国页岩油商捡了便宜。如何应对非欧佩克国家借此复苏产量，抢占市场份额也是欧佩克面对的一个难点。长期来看，油价目前似乎已经走过了谷底，但继续前行道阻且长，还需产油国与消费国们继续努力。节前最后一个交易日，祝大家十一假期愉快。

操作策略：WTI多单持有(9月28日入场，入场点位45.00)

橡胶：沪胶进入调整区间。

预计天气原因将继续在未来发酵，影响供应，造成短缺。

操作策略：多单继续持有。在1300-13100元/吨内进行多头补仓。

LLDPE：节前市场成交较好，但后期供应压力仍存

节前下游备货支撑市场成交，但交割库货源继续流入市场，市场现货供应充足;而10~11月间需要消化检修复产及现有库存两项利空，新装置投产进展对线性市场也产生压制，市场价格短期受节前备货的支撑回升高度或有限，关注反弹至8700元/吨一线关注抛空机会。

操作策略：观望

PP：略受油价提振，但走势高度仍受限

现货市场受长假影响，交投情绪转淡，PP价格受原油价格提振有所回升，但后期供应压力仍存，10月或将出现新增产能集中释放的情况，此外前期新增装置推迟开车的，也多数集中在四季度启动装置，后期PP供应压力趋增。基差对PP1701合约仍有保护，价格支撑方面，PP1701可参考回料价格及PP拉丝出口盈利，关注6800~7000元/吨区间表现。

操作策略：PP1-5正套持有

PTA：PTA装置检修对价格有支撑

PX现货价格略有下调，令PTA成本线小幅下移;但PTA基本面暂无利空出现，10月恒力和逸盛的PTA装置检修，短期供应下降，如果聚酯维持80%以上开工，PTA价格将受提振;10月ACP谈判将成为市场关注的焦点之一，原料PX价格表现直接关系着PTA价格底部的运行区间，在PX价格最终敲定前，PTA短期走势的波动或有加剧。

操作策略：多单续持，1701止损4650-4700;如未入场，继续关注4700一线附近进场机会。

甲醇：延续前期调整行情。

成本推动。煤炭价格继续攀升有助于甲醇价格上升。

操作策略：等待价格回落至2000元/吨附近后，多头介入。

沥青：沥青与原油背离，大跌后小幅反弹

沥青期价前日暴跌后昨日小幅反弹，空单继续大幅离场。前二十主力空单持仓两日内减少6.88万手;净空持仓两日减少4.24万手，降幅达30.3%。空单落袋为安，原油价格大涨，资金节前避险等可能均是促使部分空头离场的原因。节前最后一个交易日，继续观望期价走势。

操作策略：观望