中信期货农产品（棕榈油）日报20160831——外围供应因素偏空主导下，料连棕区间偏弱震荡_期货频道

外围供应因素偏空主导下，料连棕区间偏弱震荡

策略摘要

观点：

国际方面，虽然出口情况良好，利多马来棕油价格，但值棕榈油增产季节，且马来西亚政府推迟生物柴油掺比率政策，以及叠加北美大豆丰产等利空影响，外围油脂价格承压下行压力较大，后期美国天气利空仍存进一步发酵空间。

国内方面，上游供应，受G20峰会期间油厂停工影响，国内油脂库存呈现止升转降态势，不过预期仅为事件影响，后期随着会议结束，节日备货期结束，油脂库存回升概率较大;下游方面，受节日备货影响，油脂近期成交回升，但幅度有限且主要以豆油为主。故综上，在外围供应因素偏空主导下，预计连棕继续承压下行概率较大。

操作建议：

趋势操作：P1701轻仓试空单续持(P1701，8月22日5545进场，止损位5600)。

套利操作：豆棕价差套利建议关注(750，850)区间下沿附近支撑力度。

重要监测点：

1.国际原油价格走势;

2.马棕出口、生产情况;

3.进口大豆到港情况。

风险因子：

1.南美天气条件;

2.马来天气条件。