瑞达期货早盘提示20160601

金融期货

1股指期货

消息面

1.  养老金：《全国社会保障基金条例》实施

2.  高盛：MSCI指数6月纳入中国A股的概率升至70%

3.  人民日报：中国经济增速由“高速”下降至“中高速”

消息面分析

外盘，欧美股市涨跌不一，美国三大股指收获月度涨幅；原油价格突破50美元后回落；黄金结束9连跌。

内盘：随着养老金《条例》实施，市场人士分析认为，8月千亿元养老金入市成定局，对于市场有一定利多效应。

三大股指期货仓位、资金动态

虽然经历暴涨，但抛开出现异动的IF1606合约，其余两大股指主力合约多放持仓量均有小幅减少，主力对于市场持续上涨的走势持谨慎态度。中金所期指异动调查结果：某套保客户触发市场技术性变盘所致。

[量化技术分析]

VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

IF合约运行区间研判(95%置信区间）

合约   强压力位和强支撑    压力位和支撑

IF主力合约 [3166 2954]  [3090    3020]

IH主力合约 [2185 2098]  [2166    2102]

IC主力合约 [6018     5722]  [6056    5768]

综合来看：

昨日A股平开后，一路上扬，高举高打，相继攻破2900点，放量报收于2916.62点，涨幅3.34%。

资金面上，沪股通继续大规模注入资金，总计37.71亿元，外资对于沪指未来走势持乐观态度；沪深300指数资金净流入创三个月来的新高。

技术上，昨日一根大阳线，摆脱了长达半月之久的弱势震荡格局。透过指标，KD线指标仍位于80以下，处于较为下跌风险较小的范围内；MACD收一根长红柱，多方势力已逐步占据市场上风； BOLL指标中轨线已被突破，敞口尚未被打开，上轨线将会对指数上升造成一定的压制。预计短期内将围绕2860至2980点间震荡上行。

策略上，投资者追涨时需谨慎，建议逢回调买入。具体参考点位可查看上表压力支撑位。

2国债期货

[前交易日主要指数]
银行间国债指数：1584.32 -0.00%
Shibor：O/N 2.0100 +0.80bp；1W  2.3380 +0.40bp；2W 2.7710 -0.50bp
质押式回购行情；R001 2.0000 -3.00bp；R007 2.4000 -15.00bp；R014 2.6400 +4.00bp  

[资金面]
央行上周五公开市场进行1200亿7天期逆回购，中标利率2.25%，与前次持平，当日有650亿逆回购到期，单日净投放550。今日有700亿逆回购到期。

[消息面]
昨日央行逆回购加码投放注入流动性，同时大行出资逐步增多，流动性重回宽松格局。国家开发银行上午招标增发的3、5、7年期固息债，中标收益率为2.9313%、3.1545%和3.4252%，低于此前2.96%、3.18%和3.44%的预测均值；三期债投标倍数亦均走高，分别为6.19倍、7.10倍和4.66倍。二级反响则相对平淡，现券收益率仅微幅下跌。今日将公布5月PMI数据，预计将继续处于50上方，验证经济底部企稳态势。

[TF1609 CTD券测算]

[T1609 CTD券测算]

CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券
Imp_IRR: 隐含回购利率
基差：现货价格 -（期货价格X 转换因子）
BNOC：基差 - 持有收益

[瑞达观点] 
资金面平稳，PMI数据预计验证经济底部企稳态势，长债收益率难以下行，期债上行动力不足。

金属产品

1 贵金属

 外盘方面：隔夜伦敦黄金震荡走高，收报1215.27美元/盎司，涨0.8%。隔夜伦敦白银冲高回落，收报15.998美元/盎司，跌0.01%。

仓单库存：5月31日，上期所黄金仓单报801千克，增0千克；上期所白银仓单报1890274公斤，日减13276公斤。

ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至5月31日黄金ETF持仓量为868.66吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10442.66吨，日增0吨。

消息面：1、美国4月核心PCE物价指数年率上升1.6%，与预期相符，3月为上升1.6%，月率上升0.2%，预期0.2%，3月修正后上升0.1%。美国4月PCE物价指数环比0.3%，预期0.3%，前值0.1%；同比1.1%，预期1.1%，前值0.8%。2、美国4月个人收入环比0.4%，预期0.4%，前值0.4%。

行情总结：黄金迎来技术性反弹，白银依然表现疲软。昨夜公布的美国经济数据多空不一，但依然显示当前加息基础较为扎实。未来贵金属或将继续保持颓势。建议沪金1612合约260.5元/克做空，止损1.5元/克；沪银1612合约5日线下方偏空操作，止损控制在30元/千克。

2铜

外盘走势：隔夜伦铜冲高回落，其中3个月伦铜收跌0.7%至4654美元/吨，较日内高点4696美元/吨回落0.89%。持仓方面，5月27日，伦铜持仓量为33.7万手，较24日增加1454手，本周伦铜减仓上涨，显示铜价上涨主要受空头回补提振，多头做多信心仍不足。

行业资讯：据悉，中国铝业旗下秘鲁Toromocho矿工人开始为期四日的罢工，以要求恢复季度奖金，该矿一季度铜产量为31407吨。

现货方面：据SMM报道，5月31日上海电解铜现货报升水30元/吨-升水60元/吨，平水铜成交价格35760-35840元/吨。早盘即有大贸易商率先放松升水，出货换现，好铜报升水60-70元/吨，贸易商买兴不积极，下游更鲜有参与。10点后盘面开始上涨，越来越多的持货商主动降升水换现，供应增加升水下降，但限于月末资金与结算的限制，成交乏力。

库存方面：截止5月31日，LME铜库存报151725吨，较昨日减少2025吨；同时，截止5月27日，上期所沪铜库存报221212吨，周剧减36122吨，为连续第十周减少，且减幅进一步扩大，接近年内1月29日创下的低点，累计减少173565吨或44%。

观点总结：隔夜沪铜振荡下滑至35680元/吨，显示上方反弹乏力。日内市场聚焦于中国5月的制造业PMI，预期偏空，但同时国外铜矿执行罢工，铜价走势或振荡。建议沪铜1608合约可于35000-35800元间高抛低吸，止损各350元/吨。

3铝             

外盘走势：隔夜伦铝继续窄幅波动，其中3个月伦铝持平于1554美元/吨，接近于近半个月来的低点，但还未完全突破近期振荡整理平台。目前伦铝运行区间越趋狭窄，显示多空突破在即，伦铝下方支撑关注1530美元/吨，上方阻力1600美元/吨。

行业资讯：据悉，日本两位买家已敲定第三季度铝升水为81美元/吨，低于力拓110美元/吨的升水报价。

现货方面：据SMM报道，5月31日上海现铝成交集中12640-12670元/吨，对当月升水80-100元/吨。日内霍煤鸿骏，包铝，华泽等仓单大量冲击市场，持货商难再挺价出售，转而逢高出售意愿强烈，市场上甚至出现12610-12620元/吨的低价甩货行为，但由于今日是5月的最后一天，中间商和下游受资金与结算的限制，接货意愿维持冷淡，整体成交维持低迷。

库存方面：截止5月31日，LME铝库存报2529100吨，较上周五减少4900吨，接近于2009年1月16日创下的低点（2485275吨）；同时，截止5月27日，上期所铝库存报246627吨，周减24406吨或9%，为十周里第九次减少，接近于去年4月30日来的低点。

操作策略：隔夜沪铝1608合约振荡下滑至12060元/吨，表现弱于伦铝，短期补跌风险还未完全释放，但鉴于沪铝跌至M60附近，短期走势或振荡。操作上，建议沪铝1607合约可于12150-11850元间高抛低吸，止损各100元/吨。

4 锌

外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，收报1923美元/吨，涨0.97%。

现货方面：5月31日SMM现货0#锌报价为15040-15140元/吨，均价涨70元/吨。据SMM报道，炼厂出货积极，市场高贴水交投活跃；进口锌升贴水稳定，下游畏高观望，成交整体好于昨日。

库存方面：截至到5月31日，LME伦锌库存380700吨，较前一日减4325吨；沪锌库存方面，截至5月27日，沪锌库存报230557吨，较前一周减少17995吨。

行情研判：沪锌主力合约保持回升态势。消息面上乏善可陈，A股飘红一定程度提振市场信心，不过影响轻微。操作上建议沪锌1607合约前期多单继续持有，止损控制在100元/吨，新单观望。

5钢材

现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2030元/吨，跌30元/吨；广州报价2310元/吨，持平；北京报价2110元/吨，跌110元/吨；福州报价2110元/吨，跌10元/吨。

消息：(1)土十条开启数十万亿治土市场 拉动GDP增长约2.7万亿 (2)千亿元养老金入市进入冲刺阶段 8月入市成定局 (3)2015年世界钢材消费量危机后首次下降 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价49.95美元/吨，跌0.5美元/吨。

库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为12164吨，-909。

小结：隔夜RB1610合约弱势整理。目前市场多空博弈剧烈，价格处于成本线临界点，短期行情仍有反复。操作上建议，2050-1930区间高抛低买，止损30点。

6铁矿石

现货市场：辽宁66%粉矿报460元/吨，跌10元/吨；青岛港：62% PB粉矿报367元/吨，持平；印度62%粉矿报350元/吨，持平。

消息面：为避免更大范围的“贸易战”，欧盟委员会已和中国就承认“中国在世贸组织框架内的市场经济地位”一事接近达成协议。即欧盟委员会现在准备在世贸组织框架内接受中国贸易地位的变化——中国将被视为自由市场，而不是由政府主导的经济体。

库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为400手，持平。

小结：隔夜I1609合约承压回落。国产矿部分主产区市场价格弱势下跌，进口矿现货弱势维稳。操作上建议，350下方偏空交易，突破360止损。

7 铅

外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1692.5美元/吨，跌0.35%。

现货方面：5月31日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于12700-12800元/吨，均价跌25元/吨。SMM上海1#铅报道，沪市恒邦厂出货，贸易商积极报价，但月末下游减少采购，散单成交极少，现货价格略微下跌，成交依旧萎靡。

库存方面：截至到5月31日，LME伦铅库存185475吨，较前一日增200吨；沪铅库存方面，截至5月27日，沪铅库存报26845吨，较前一周增995吨。

观点总结：铅市基本面弱势压制，消息面几无影响市场的新因素出现，反弹乏力。早前提示跟多需要谨慎，操作上建议沪铅继续保持观望。

8焦煤

现货市场：唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）出厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）报715元/吨，持平。

消息面：现贵州六盘水地区炼焦煤市场运行平稳，煤矿报价坚挺，目前主流价格维稳。近期国内钢材市场大幅回落，原材料受其支撑力度走弱，焦煤受资源供应趋紧影响暂呈坚挺局面，预计短期内该地区价格继续保持平稳。

库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0手，持平。

小结:隔夜JM1609合约减仓下跌；国内炼焦煤市场价格暂稳，短期表现依旧较强；操作上建议，650上方维持偏多交易。

9焦炭

现货市场：一级冶金焦天津港报价1165元/吨（平仓含税价），持平。准一级冶金焦唐山报价1070元/吨（到厂含税价），跌30元/吨；天津港报价1065元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦唐山报价1030元/吨（到厂含税价），跌30元/吨；天津港报价1030元/吨（平仓含税价），持平。

消息面：继河北地区焦炭下调30元/吨，焦炭市场迎来了价格普遍下调，黑龙江地区6月可能也将下调价格，但目前还不确定。

库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0手，持平。

小结：隔夜J1609合约减仓下跌；全国焦炭市场呈现整体平稳局部下跌格局，市场成交情况良好发运积极；操作上建议，800上方维持偏多交易。

10镍

外盘走势：隔夜伦镍临近尾盘振荡下滑，部分削减日内涨幅，其中3个月伦镍微涨0.95%至8465美元/吨，其表现稍强于其他基本金属，但目前镍价有效运行于均线组之下，技术上预示还有下跌空间，下方支撑关注8300美元/吨。

行业资讯：据华泽钴镍公告消息称，该公司下属孙公司——平安鑫海资源开发有限公司2015年半年报披露的镍铁技改项目已于5月31日投料试产。达产后可年产低品位镍铁35000吨。

现货方面：5月31日SMM1#电解镍成交价为66700-67700元/吨，成交均价较27日上涨1000元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1606升水100-200元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1606贴水200元/吨，期镍价格上涨，贸易商出货积极，价格上涨后下游接货意愿减弱，市场活跃度一般，主流成交区间66400-67200元/吨。

库存方面：截止5月27日，LME镍库存报401766吨，较昨日减少978吨，接近于去年12月10日创下的低点（399888吨），其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止5月27日，上期所镍库存报96491吨，较上周续增1080吨，但该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。

操作策略：隔夜沪镍1609合约振荡企稳于67950元/吨，表现抗跌于其他基本金属，部分受国外镍矿罢工提振，同时沪镍在跌破67000元之后，出现止跌企稳迹象，显示其下跌意愿减弱。操作上，建议沪镍1609可于67000-69000元/吨间高抛低吸，止损各800元/吨。

农产品

1棉花

外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉合约周二下跌，上周曾触及逾三周高位，承压于美国近期升息预期所引发的美元上涨。7月期棉合约收跌0.34美分，或0.53%，报每磅63.94美分，盘中交易区间为62.9-64.46美分。

消息面：

1、5月30日储备棉出库销售资源30034.4659吨，实际成交26306.8719吨，成交率87.59%，成交均价11897元/吨。当日最高价13050元/吨(国产棉),最低价10240元/吨(国产棉)。据中国棉花信息网统计，截至5月30日，储备棉轮出累计成交553439.9184吨，进口棉成交总量：280447.7128吨，成交率：100.00%。国产棉成交总 量：272992.2056，成交率：97.25%。

2、美国农业部(USDA)周二公布的每周作物生长报告显示，截至5月29日当周，美国棉花种植率为59%，前一周为46%，去年同期为57%，五年均值为69%。

现货方面：棉花指数3128B价格为12613元/吨，较上一交易日上涨38元/吨。

仓单库存：交易所注册仓单922张，有效预报774张。（每张对于棉花40吨）。

观点总结：因空头回补及预期中国扩大进口配额，美棉期货振荡上涨。国内方面，储备棉拍卖成交率高企，市场热情不减；现货价格稳步上涨支撑期价；不过储备棉轮出，市场供应较充裕，预计期价上涨空间有限；后续继续关注国储棉拍卖情况。技术上，郑棉1609合约未能突破前高压力，期价承压回落，关注20日均线支撑。操作上，建议暂时观望。

2白糖         

外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周二升至23个月高位后因获利回吐下跌，主要种植国巴西预告有降雨可能阻碍收割，及对第二大种植国印度干旱天气的担忧推动了涨势。

消息面：

1、据船运机构Williams称，未来几日，在巴西港口装运的糖数量料达到162万吨，较去年同期增加逾42%。巴西港口预期将很快发运比去年高出逾40%的糖，令市场担忧在大豆出口处在高峰期之际，港口应对如此庞大发货量的能力。

2、菲律宾糖业管理局(SRA）近日表示，该国当前年度糖产量已超过210万吨的产出目标。

现货方面：广西主产区现货报价走势不一，总体成交一般。柳州中间商报价5500元/吨，上调20元/吨，成交清淡；部分集团厂仓报价5490元/吨，上调10元/吨，成交一般；站台报价5480-5550元/吨，低价下调20元/吨，成交清淡。南宁中间商报价5450元/吨，报价不变，成交一般；部分集团厂仓报价5470-5510元/吨，南宁仓库广西糖报价5490元/吨、贵州糖报价5360/吨，柳州仓库贵州糖报价5360元/吨，海南船板报价5450元/吨，上调10元/吨，成交清淡。

库存仓单：58527张，有效预报6982张。

总结：受投机及技术性买盘提振，国际原糖升至近两年高位。国内方面，短期食糖下游需求未转好，现货市场疲弱，压制糖价；不过本榨季接近结束，产量基本确定，减产明显，加上进口持续减少，供应减少明显，支撑糖价。后市关注即将来临的夏季消费旺季，预计食糖消费有望回升。技术上，郑糖1609合约反弹仍显乏力，承压中长期均线调整，短期走势反复。操作上，建议短线多单减持，止损5450元/吨；中长线期价5500元/吨以下建立的多单继续持有，止损5350元/吨。

3谷物

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二下跌1.9%，交易商称，受累于技术性卖盘和出口检验数据令人失望。指标CBOT 7月玉米期货因未能升穿上周五触及的高位4.13-1/2美元转升为跌。

消息面：

1、据中国海关总署发布的月度统计数据显示，2016年4月份中国进口玉米1,155,479吨，比上年同期大幅增长720.44%。

2、据中国海关总署发布的月度统计数据显示，2016年4月份中国进口小麦302,409吨，比上年同期增长25.27%。

现货方面：锦州港中等玉米船板价1870元/吨，14%水分。河北邢台地区玉米淀粉出厂价格为2250元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2360元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

交易所仓单：玉米16012张；淀粉3430张；强麦516张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻0张。

观点总结：玉米1701合约涨势趋缓，压力有所增加，建议暂时观望；玉米淀粉1609合约涨势趋缓，建议短线多单操作；强麦1609合约短期振荡，建议暂时观望；稻谷市场成交低迷，观望为主。

4豆类

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二下跌，交易商表示，随着阿根廷延误多时的大豆收割 提速，预期供应将会增加，从而可能引发一轮技术性卖盘和月底获利了结。7月大豆期货收低8美分，或0.7% ，结算价报每蒲式耳10.78-1/2美分。7月豆粕期货收低6美元，结算价报每短吨396.6美元。7月豆油期货收 高0.34美分，结算价报每磅31.82美分。

消息方面：

1、美国农业部周一公布报告显示，截至5月26日当周，美国大豆出口检验量为182,261吨，高于前一周修正后的88,349吨，但符合5-25万吨的预估区间。

2、美国农业部发布最新作物生长报告显示，截至5月29日当周，美国大豆种植率为73%，之前一周为56%，上 年同期为68%，五年均值为66%。

3、据路透社援引中国国家粮食交易中心的报道称，中国将推迟国储大豆竞价销售。国家粮食交易中心早先发布的一份消息称，６月１日将举行竞价交易会，销售300,400吨大豆。该中心没有提供新的竞价交易时间 。

现货方面：5月30日，国产豆市场净货收购主流报价3900-4000元/吨，车板价4040-4100元/吨。南通进口大豆分销价3360元/吨，持平。全国豆粕市场销售平均价格为3109元/吨，较上个交易日相比持平；其中产 区油厂CP43豆粕均价为3060元/吨，较上个交易日相比持平。散装四级豆油均价为6126元/吨，较上个交易日 均价下跌8元/吨。

仓单方面：连豆17485张，减少123张；豆粕10533张，持平；豆油7496张，持平。

观点总结：美豆近期波动反复，总体呈现高位调整形态，不过基金净多处于高位，美豆维持偏多格局；周一晚临储豆拍卖政策落地，因10年和11年收储价格高于目前盘面价格，拍卖价格和成交量亦对市场存在影响，不过有消息称抛储活动推迟，利空落空，短期支撑价格。从主力合约看，连豆1609合约维持区间内波动 ，关注拍卖活动对市场的影响，建议在3500-3800元/吨区间内高抛低吸，止损各30元/吨；豆粕1609合约在菜粕走势带动下维持高位运行，上方面临3000元/吨压力，短期可能有调整需求，但中线维持在上行通道内，建议以日内交易为主，等待回调做多机会；豆油1609合约承压20日均线回落，短期成交量与持仓量趋于萎缩，反弹动能不足，后市或振荡偏弱运行，建议在5830-6060元/吨区间内交易。

5棕榈油

外盘走势：马来西亚毛棕榈油期货周二收高，扭转稍早跌势，因马币疲软以及马来西亚政府宣布上调生物柴油强制使用量推动。BMD 8月毛棕榈油合约上涨0.8%至每吨2,620马币。

消息方面：

1、据船运调查机构的数据显示，5月整月马来西亚棕榈油出口较4月增长11-15%，至约120万吨。船运调查机 构SGS周二公布的数据显示，马来西亚5月棕榈油出口量为1,251,695吨，较4月出口的1,088,052吨增加15.0% 。

2、据马来西亚种植及原产业部表示，从6月起，马来西亚交通运输行业中的生物柴油掺混比例将提升至10% ，工业领域生物柴油掺混比例将在7%。

现货方面：5月31日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5830-5850元/吨。江苏张家港地区：贸易商 报价，24度棕榈油5700元/吨。福建厦门地区：工厂报价，24度棕榈油5650元/吨。广东广州地区：工厂报价，24度棕榈油5770元/吨。广东东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油5550元/吨。江苏仪征地区：方顺报价，24 度棕榈油5880元/吨。

仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

观点总结：马来西亚提高下个月出口关税，有利于促进贸易商在本月增加采购，对短期棕榈油构成支撑，但不利于斋月节过后整体出口需求；马来西亚调整生物柴油掺混率，促进棕榈油消费，对价格短期支撑， 后市影响需看实施情况。技术上，棕榈油1609合约受消息支撑而保持在5300元/吨附近徘徊，上方关注5350 -60日均线一带压力，建议空单暂时离场观望。

6菜籽类

国内方面，周二夜盘中，菜粕1609合约高位整理，收盘跌0.37%；郑油1609合约窄幅振荡，收盘跌0.62%。

外盘方面，周二，洲际交易所（ICE）旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘互有涨跌，当天大盘呈现牛皮振荡态势。截至收盘，7月期约收低1.70加元，报收510.40加元/吨；11月期约收高0.20美元，报收517美元/吨；1月期约收平，报收520.30加元/吨。

消息面：据加拿大油籽加工商协会（COPA）发布的油籽周度压榨数据显示，截止到2016年5月25日的一周，加拿大的油菜籽压榨量为179,485吨，比上周的162,508吨增加10.4%。

现货方面：据易盛数据，江苏南通菜籽粕价格2050元/吨，价格持稳；进口菜油6050元/吨，价格回落。

交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，3212张，-448；菜油，0张，-585。

小结：美豆维持高位，国内粕类市场偏强运行；菜油跟随周边盘面反弹，延续油脂上行趋势。技术上，油菜籽1607合约交投清淡，不建议交易；菜粕1609合约涨势趋缓小幅整理，受到豆粕的牵制，建议多单部分减持，止损20日线；郑油1609合约反弹显乏力，6200元附近抛压较大，短线有回调需求，建议菜油多单部分减持轻仓持有，止损6000。

7鸡蛋

    现货方面：据芝华数据监测显示，31日全国主产区鸡蛋价格稳中回落，均价3.37元/斤，较昨日下降0.03元/斤。其中河南地区均价最高为3.4元/斤，辽宁地区均价最低3.32元/斤。

交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

小结：端午效应减弱，现货的蛋价出现回落；因饲料价格下行养殖利润不错，蛋鸡存栏量增加显著，市场预期今年9月份蛋价高值将显著低于去年同期。技术上，鸡蛋1609合约反弹遇阻，承压4000元整数关口回落，建议短线多单逢高减持，止损10日线。

能源化工

1 PTA

消息面：1、31日亚洲PX价格上涨9美元/吨，报于776.5美元/吨FOB韩国和788.5美元/吨CFR中国。2、青岛丽东100万吨PX装置目前运行负荷90%附近，6月初厂家计划降负荷至8成附近。3、上海亚东石化6月PTA挂牌执行4750元/吨，目前装置运行正常，公司70万吨PTA装置计划在8月底-9月中旬停车进行检修2周左右。

现货价格：华东PTA市场报盘意向4440-4450元自提附近，递盘意向4420-4430元自提，商谈围绕在4430元自提附近，有部分仓单在此价位达成。美金盘价格弱稳为主，报盘意向605-620美元一日游，递盘意向590-595美元，商谈及成交有限。

库存数据：交易所仓单为166695张，较上一交易日减少433张，有效预报为992张。

观点总结：国际原油期货出现回落，亚洲PX报价上调，按加工费500元/吨折算动态成本在4440-4550元/吨左右。国内PTA开工率处于70%左右，PTA现货市场持稳，市场交投较淡。涤丝市场行情持稳，涤纶长丝厂家库存增加。技术上，PTA1609合约重回5日均线，上方测试20日线压力，短线呈现区间震荡走势。操作上，短线4540-4680区间交易。

2 玻璃

   消息面：1、2016年05月31日的"中国玻璃综合指数"为893.69点，比上期2016年05月30日上涨0.38点。"中国玻璃价格指数"为894.52点，比上期2016年05月30日上涨0.52点。"中国玻璃市场信心指数"为890.37点，比上期2016年05月30日下跌0.16点。

现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1120元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1144元/吨。库存数据：交易所注册仓单为0张。

观点总结：国内玻璃市场整体稳中有涨。沙河地区现货报价平稳，整体出库有所放缓，经销商加速出库，加工企业订单维持，市场整体库存仍在低位；华东、华中、华南地区持稳为主，广州富明浮法玻璃价格上调。短期期现贴水得到一定修复，由于河北和山东等地区连续有生产线点火复产，供应压力将使得期价震荡加剧。技术上，玻璃1609合约面临1040一线压力，短线趋于高位强势震荡走势。操作上，1000-1040区间交易。

3 连塑

消息面：1、本周聚乙烯石化装置整体开工率在70%附近，较上周下降4个百分点。2、蒲城清洁能源全密度聚乙烯装置产能为30万吨/年装置产7042。今日7042厂提挂牌价涨20元/吨为8300元/吨。

价格：1、日本石脑油CF日本报417.75元/吨，涨0.75；石脑油FOB新加坡报44.51美元/桶，涨0.02。乙烯CFR东北亚报1100美元/吨，持平，CFR东南亚报1065美元/吨，持平。

现货价格：国外现货市场价格小幅下跌，远东报1090美元/吨，跌20；中东报1080美元/吨，跌20；国内市场价格基本持平，华北大庆报8500元/吨，持平；华东余姚吉林石化8750吨，持平；华南报8850元/吨，持平。西北独山子报8500元/吨，持平。

仓单数据：519张，较上一交易日减少67张

观点总结：短期受贸易商完成订单拿货，石化库存下滑，整体社会库存压力不大，且石化利润维持在相对低位，虽然传统需求淡季，但石化价格维持坚挺，再加上期现价差修复反弹，短期期价偏强震荡。LLDPE1609合约震荡收涨，上方测试8250附近压力，下方测关注7850附近支撑，预计短期维持在7850-8300区间震荡，日内区间逢低做多交易。

4 PVC

消息面：1、河南昊华宇航PVC价格下调30元/吨，电石法5型报在5230元/吨承兑，3型在5360元/吨承兑，8型报在5500元/吨承兑，实盘成交略低

价格：1、日本石脑油CF日本报417.75元/吨，涨0.75；石脑油FOB新加坡报44.51美元/桶，涨0.02。乙烯CFR东北亚报1100美元/吨，持平，CFR东南亚报1065美元/吨，持平。

现货市场：国内部分PVC现货市场价格小幅下跌。华北电石法报5220元/吨，持平；乙烯法报5510元/吨，持平；华东电石法报5270元/吨，持平，乙烯法报5650元/吨，持平。华南电石法报5220，跌30，乙烯法5700吨的，跌80。原料价格基本持平，华东报2700元，持平，西北报2240元，持平。

仓单数据：0

观点总结：基本面上，现货市场成交不足，但现货市场价格维稳，短期在利润驱使下部分装置有复产的计划，且进入6月份下游需求放缓，若顺利投产供应增加或对市场有一定的压制。技术上，PVC1609合约震荡收涨，下方测试5000附近支撑，上方测试5200附近压力，短期维持在5000-5200区间震荡，建议区间交易。

5 PP

消息面： 1、茂名石化PP粒装置一线（17万吨/年）产PPB-M09，库存1400吨。2线（30万吨/年）产PPH-T03，库存3700吨。3线（20万吨）3#聚丙烯3#聚丙烯按计划21日停车，昨晚开启，产S1003.库存5200吨。

原料价格：日本石脑油CF日本报417.75元/吨，涨0.75；石脑油FOB新加坡报44.51美元/桶，涨0.02。乙烯CFR东北亚报1100美元/吨，持平，CFR东南亚报1065美元/吨，持平。丙烯中国到岸价725美元/吨，涨5

现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报905美元/吨，持平，中国到岸价报905美元/吨，持平。国内市场价格小幅上涨，华北齐鲁石化T30S报6950元/吨，持平；华东上海6950元吨，涨100；华南大庆报6850元/吨，持平。

仓单数据：16张，较上一交易日减少240张

观点总结：临近月末，贸易商拿货完成订单，再加上前期装置检修新增投产装置延迟投放，PP社会库存出现下滑，期现价格走高，但5月末6月初，大部分装置检修复工，预计6月份供应压力不减，关注上方压力。PP1609合约震荡收涨，上方测试6850附近压力，下方短期测试6500附近支撑，KDJ指标形成金叉拐头向上，预计短期维持6500-6850区间偏强震荡，建议区间交易。

6 沪胶

   隔夜市场：美原油价格周二盘中曾触及50美元，但涨势迅速消退，因分析师警告称七年来最强的油价反弹之势可能过度。NYMEX 7月原油期货合约收挫0.5%，报每桶49.10美元。隔夜沪胶1609合约下跌1.32%，收10435元/吨。

消息面：1、2016年4月中国轮胎出口同环比微增。2、英国退欧或引风暴，出口欧洲车辆将面临10%关税。

现货市场：上海市场14年国营全乳报价在10100-10200（+150/+150）元/吨左右；越南3L报价在10600（+100）元/吨；15年泰国3号烟11750-11800（+200/+200）元/吨；人民币混合胶9650-9700（-50/0）元/吨。泰国合艾原料市场生胶片57.01（+0.14）泰铢/公斤；泰三烟片58.52（+0.02）泰铢/公斤；田间胶水53（+1）泰铢/公斤；杯胶40.5（+0.5）泰铢/公斤。合成胶：华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价10550元/吨（+50），顺丁橡胶市场价10650元/吨（-150）。

仓单库存：交易所仓单报301960吨，减少290吨。

观点总结：目前青岛保税区库存仍在下降，4月重卡销量同比增长并有扩大趋势，显示需求正在逐步回暖。下游轮胎厂开工率有所回落，且略低于去年同期水平，随着国内产胶区陆续开割，原料供需偏紧或有所缓解，但因前期干旱天气影响，产区供应尚未放量。隔夜沪胶1609合约期价收跌，短期建议在10300-10700区间交易。

7 甲醇

 消息方面：1、5月31日，山东临沂恒昌焦化15万吨焦炉气装置开工9成，日产400吨左右，库存中位，计划6月中旬检修15天左右。2、5月31日，新疆广汇60万吨煤制甲醇装置恢复正常，开工9成左右，库存低位，计划6月6日左右检修25天。

现货方面：太仓甲醇主流出罐报价在1880-1890元/吨左右，6月下旬太仓进口货大单卖盘在1880元/吨，买盘价格在1870元/吨，7月下大单卖盘价格在1885元/吨，买盘价格在1870元/吨；8月下大单卖盘价格在1890元/吨。期货上涨，港口走高。

仓单库存：甲醇仓单0张，较上一交易日持平。

观点总结：因中东甲醇进口量增加，致使国内甲醇整体供应压力再度呈现，打压现货价格，进而对期价构成压制。同时，港口库存仍旧处于高位，截止上周，华东港口库存36.30万吨，较上周增加2.2万吨；华南港口库存16.70万吨，环比增加0.2万吨。加之，下游甲醛、醋酸以及MTBE价格低迷，打压期价，短期建议逢高做空。技术上，甲醇1609合约短线上方面临1930一线附近压力，下方测试1850整数关口附近支撑，操作上，1850-1930区间交易，止损15个点。

8 沥青

消息方面：2016年衡水市投资50亿元，打造优质高效低成本交通网络体系。其中公路建设45.3亿元，客运站场建设0.6亿元，公共交通4.1亿元。

现货方面：国内市场持平，东北地区报价维持在1900元/吨，持平；华东地区报价1700元/吨，持平；华北地区报价1750元/吨，持平；华南地区报1650元/吨，持平；山东地区报1750元/吨，持平；西北地区报2280元/吨，持平；

仓单库存：沥青库存170790吨，较上一交易日持平。

观点总结：原油价格周二盘中曾触及50美元，但涨势迅速消退，因分析师警告称七年来最强的油价反弹之势可能过度。但是，南方梅雨季节已过，下游需求将继续回升，对现货价格构成支撑，预计后市沥青期价将震荡上行，建议逢低做多。技术上，沥青1609合约短线下方将测试1830一线附近支撑，上方测试1900整数关口附近压力，操作上，1830-1900区间交易，止损15个点。