瑞达期货早盘提示20160217

金融期货

1股指期货

消息面

1.   证监会核发9家企业IPO批文 直接定价发行者仅1家

2.   信贷数据预示“维稳”行情 抢反弹靠消费类新兴产业

3.   周二全球股市多数上涨道指大涨逾220点

消息面分析

外盘，周二美股指收涨，欧股指收跌。美股跟随全球股市上涨；欧股下挫因部分产油国为缓解全球供应过剩达成的冻产协议令人失望，打击了市场人气。

国内方面，证监会核发9家企业IPO批文，去年IPO重启以来，每批发行数量均在10家以内，体现管理层对市场呵护；信贷数据预示维稳行情，不过，沪指 2900-3000压力位震荡仍在所难免。

仓位、资金动态

1. 沪深300：

总持仓减少0.27%至44025手，前20名主力多头减少1.35%至27931手，主力空头增加0.49%至29432手；前20名总净空持仓较前一交易日增加526手至1501手，前5名净空持仓减少166手至-322手。总持仓小幅度减持，主力多头小幅度减持，空头小幅度增持，多头逢高减持意愿较强；净空持仓变化显示空方内部也有所分歧，做空也不太坚定。资金方面，沪深两市总成交金额为5003.4亿元，较前一交易日增加1713.4亿元；两市资金净流入542.37亿元。

受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，主力多空持仓小幅度增减均导致净空持仓变化巨大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不公布此两期货品种持仓数据。

[量化技术分析]

VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

综合来看：

油价反弹、欧央行货币宽松论调、汇率企稳，全面提振风险偏好；猴年以来，A股走出缩量筑底行情。随着两会召开，十三五规划相关主题或再引风口，伴随偏好提升，中期沪指看多至3000点左右。从反弹阻力来看，前底2850点以及3000整数关口将成为重要阻力区。

短线方面，周二午后沪指围绕2830震荡，各指数几乎窄幅震荡，期货涨幅比现货少，表明在存量行情下，前底2850阻力较大，仍需时日消耗。

2国债期货

[前交易日主要指数]
银行间国债指数：1570.41 -0.02%
Shibor：O/N 1.9740 -0.30bp；1W  2.2970 -0.30bp；2W 2.5190 -2.10bp
质押式回购行情；R001 1.9800 +0.00bp；R007 2.4400 +29.00bp；R014 2.4600 +8.00bp  

[资金面]
央行昨日公开市场进行300亿7天期逆回购，中标利率2.25%，与前次持平，当日净回笼950亿，节后惯例资金回流，整体资金面保持平稳。今日有400亿逆回购到期，预计央行将继续小额续作。

[消息面]
央行昨日公布的数据显示1月份金融数据高于预期，贷款和社融单月增量都创了历史新高，M2增速也有所回升，但M1高企显示很多企业资金并未进入实体，资金面已经较宽松，1月货币金融数据的过快增长，近期降准降息概率较低。昨日稍晚公布的消息显示央行等八部委联合发布《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》，强调金融对实体经济及供给侧改革的支持作用，表明央行对信贷扩张的许可和支持。但政府对信贷的支持，此时更多是对经济的托底作用，而非大力刺激。后期随着信贷扩张，若实体经济如预期改善，债市继续面临调整压力。

[TF1603 CTD券测算]

[T1603 CTD券测算]

CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券
Imp_IRR: 隐含回购利率
基差：现货价格 -（期货价格X 转换因子）
BNOC：基差 - 持有收益

[瑞达观点] 
资金面平稳，债市继续面临调整压力，期债昨日调整幅度较大，IRR转负，短期下行空间有限。

金属产品

1 贵金属

外盘方面：隔夜伦敦黄金震荡走低，收跌0.75%，收于1200.07美元/盎司。隔夜伦敦白银震荡走低，下跌0.69%，收于15.222美元/盎司。

消息方面：美联储哈克称，不能排除2016年上半年加息的可能性，当前通胀数据下没有必要加息；个人不认为美国会出现经济衰退，美国经济基本面并不差；对于2016年加息预期次数不予置评。路透调查，预计美联储2016年将加息两次，将于第二季度将利率区间从0.25%-0.50%提高至0.50%-0.75%。调查中值显示，美联储今年至少加息一次的几率为75%，加息四次的几率低于10%。

仓单库存：2月16日，上期所黄金仓单报888千克，增0千克；上期所白银仓单报991595公斤，日增15737公斤。

ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至2月16日黄金ETF持仓量为710.95吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9710.19吨，日增0吨。

行情总结：后市将迎来美联储1月会议纪要。美联储对于全球经济背景和财政紧缩环境的担忧是否足以令3月的升息延后是市场关注的焦点。预计3月的政策声明会比较稳定，但美联储或将延后原本的3月升息至6月。节后贵金属的高位回落使得日内有技术性企稳需求，短线操作上可以适当介入多单，建议沪金1606合约254.5元/克短多，止损在253元/克；沪银1606合约3450元/千克短多，止损3420元/千克。

2铜

   外盘走势：隔夜伦铜再度冲高回落，其中3个月伦铜尾盘收跌0.39%至4547美元/吨，较日内高点4611美元/吨回落1.39%。持仓方面，2月15日伦铜持仓量为31.5万手，较12日减少2131手，显示多空减仓离场，其中多头减仓意愿较强。

行业资讯：近日嘉能可公布，去年第四季度铜产量下滑5.7%至374700吨，因公司此前关闭铜矿，以应对铜价下滑。

现货方面：2月16日上海电解铜现货对当月合约报贴水280-贴水70元/吨，平水铜成交价35460-35640元/吨。日内部分贸易商报价仍维持昨日水平，但货源仍较买盘偏多，加之盘面进一步拉涨，市场报价稍显小幅下调，平水主流报价贴水280-贴水250元/吨，大型贸易商逢低吸货，市场买卖尚可，人气逐步回暖，故贴水恐难进一步扩大。

库存方面：截止2月16日，LME铜库存报214300吨，较15日减少4000吨，再创去年1月来的新低；同时，截止2月5日，上期所沪铜库存报241282吨，较上周剧增29317吨，该库存创下去年4月3日来的新高（246656吨），显示国内铜供应压力攀升。

观点总结：隔夜伦铜冲高回落，沪铜1604合约亦随之走低，收跌至35650元/吨，短期铜市多空因素交织，令多空分歧加大，技术上沪铜仍运行于区间交织处，操作仍需谨慎，日内沪铜164合约以35300元/吨为涨跌分界线，未跌破前多单谨慎持有。

3铝             

外盘走势：隔夜伦铝延续反弹，且涨幅进一步扩大，其中3个月LME铝收涨1.46%至1528美元/吨，使得伦铝有效运行于均线组之上，昨日涨幅在基本金属当中排列第一。

行业资讯：工信部近日预计2016年有色金属行业运行仍存在较大的不确定性。

现货方面：据SMM报道，2月16日上海现铝成交集中10820-10830元/吨，贴水170-160元/吨，持货商逢高出货积极，期铝远强近弱格局依旧，期铝上涨预期下，中间商接货意愿持续回暖，下游企业尚未回归，市场整体交投回暖，成交主要集中在贸易商之间。

库存方面：截止2月16日，LME铝库存报2803450吨，较15日剧增55800吨；截止2月5日，上期所铝库存报297455吨，较上周增加610吨，为四周来首次增加，但该库存仍接近于去年7月的水平。

操作策略：隔夜沪铝1604合约振荡微跌至11015元/吨，表现弱于伦铝，但强于其他基本金属，因市场预期下游消费将回暖，同时因沪铝有效企稳于均线组之上，操作上建议沪铝1604合约偏多思路，可背靠10900元/吨之上持多，反弹阻力上移至11200元/吨。

4 锌

外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报1660.5美元/吨，跌1.28%。

现货方面：2月16日SMM现货0#锌报价为13590-13690元/吨，均价跌100元/吨。据SMM报道，炼厂出货正常，市场活跃度稍有改善，但贸易商长单并未完全启动，导致成交未有太大起色；进口锌贴水缩小，下游开工率偏低，成交整体较清淡。

库存方面：截至到2月16日，LME伦锌库存499625吨，周增40900吨；沪锌库存方面，截至2月5日，沪锌库存报220745吨，较前一周增13649吨。

消息面：国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的数据显示，12月全球锌市供应缺口扩大至25400吨，11月修正为短缺20000吨。2015年全年全球锌市供应过剩123000吨，2014年为供应短缺224000吨。

观点总结：节后供应端逐步回归或将缓和现货的紧张，短期内锌价有调整需求。不过中长期包括中国在内的全球各大经济体刺激政策预期强烈，锌价仍有望走高。短期操作上建议沪锌1604合约回落10日线后介入少量多单，止损下看100元/吨。

5钢材

现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1880元/吨，持平；广州报价2120元/吨，持平；北京报价1830元/吨，持平；福州报价2000元/吨，持平。

消息：(1)供给侧改革的港城样本 向钢铁4.0出发 (2)BDI指数步入“2”时代创历史新低航运企业开船就亏本(3)煤炭价格跌回12年前 90家大型煤企利润下降90.7% (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价46.5美元/吨，涨0.3美元/吨。

库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为37347吨，持平。

小结：隔夜RB1605合约探低回升。虽然节后现货库存继续增加，但较往年相比压力尚不明显，市场商家也表示短期压力不大。操作上建议，短线1880-1830区间高抛低买，止损15点。

6铁矿石

现货市场：辽宁66%粉矿报345元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报338元/吨，涨5元/吨；印度62%粉矿报315元/吨，涨5元/吨。

消息面：随着钢铁行业进入“寒冬”，中国铁矿石需求与价格急剧下降，这导致淡水河谷、力拓、必和必拓国际铁矿石巨头的业绩遭到重创，三家巨头也就此纷纷调低了2016年的铁矿石产量。

库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

小结：隔夜I1605合约高位整理。国产矿市场价格暂稳，成交一般。进口矿远期现货市场价格拉涨，询盘活跃度低。操作上建议，325上方维持偏多交易。

7 铅

外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1794美元/吨，跌1.83%。

现货方面：2月16日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13850-14000元/吨，均价跌75元/吨。SMM上海1#铅报道，恒邦炼厂出货，但成交稀少，一是价格较高，下游不认可，二是部分下游蓄电池企业仍有铅库存，不急于采购。

库存方面：截至到2月15日，LME铅库存报182225吨，周度增825吨；沪铅库存方面，截至2月5日，沪铅库存报8904吨，较上周末增4852吨。

消息面：国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的数据显示，12月全球铅市供应过剩27600吨，11月过剩量上修至6800吨。2015年全年全球铅市供应过剩63000吨，2014年为过剩10000吨。

观点总结：节前大幅拉高的价格逐渐为市场所抵制，节后还需要关注供应回归的状况。另外还需重点关注国内稳增长政策的推进进程。操作上建议沪铅1604合约短期观望为主，套利上可以关注多锌空铅的策略。

8焦煤

现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V25A9G85Y18）610元/吨，持平。

消息面：记者从贵州省能源局了解到，去年，通过梳理确定煤矿关闭名单，印发煤炭行业兼并重组奖励资金管理办法等措施，贵州将正常生产、建设煤矿数量从1704处控制到800处以内，煤炭产业集约化、信息化、机械化、安全生产水平明显提升。

库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

小结：隔夜JM1605合约延续反弹。国内炼焦煤主流价格保持稳定，山西长治地区除国营矿外，地矿及洗煤厂多数仍在假期中，优质主焦有涨价预期。操作建议，560附近择机买入，止损参考550。

9焦炭

现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价720元/吨（到厂含税价），持平；天津港报价815元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价750元/吨（平仓含税价），持平；唐山报价690元/吨（到厂含税价），持平。

消息面：2月3日，山西省煤炭工业厅厅长向二牛在全省煤炭工作会议上表示，2016年是“十三五”开局之年，全省煤炭工作要深化改革、创新驱动，积极推进"两控两优两提高"，即控制总量，优化布局；控制增量，优化存量；提高质量，提高效益，推动全行业尽快摆脱困境，推进煤炭"六型"转变。

库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。

小结：隔夜J1605合约窄幅整理。国内焦炭现货市场有走强态势，受焦煤资源紧张影响，华北地区部分焦企对下游部分客户焦炭价格提价。操作建议，依托640偏多交易。

10镍

外盘走势：隔夜伦镍延续反弹，但涨幅有所缩窄，其中3个月伦镍收涨0.97%至8350美元/吨，较春节假期前的8555美元/吨仅回落2.34%，由此可见伦镍继续下跌意愿明显下滑。持仓方面，2月15日伦镍持仓为28.5万手，较12日增加160手，再创历史新高。

行业资讯：据悉，印尼将重新审核2017年起紧张金属精矿出口的规定，因大宗商品价格较冷，令矿产商难以投资政府所希望的国内下游加工产业。

现货方面：2月16日SMM1#电解镍成交价为65500-66500元/吨，成交均价较15日上涨1150元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约1603升水500元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1603平水成交，金川现货升水报价较乱，部分贸易商库存较高出货积极，大部分下游仍处于休假状态，生产采购有限，多贸易商套盘交易。

库存方面：截止2月16日，LME镍库存报438402吨，较15日减少714吨，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止2月5日，上期所镍库存报61373吨，较上周续增4852吨，该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。同期，国内港口镍矿库存为1438万吨，较上周减4万吨，再创历史新低水平，显示国内镍矿去库存化持续。

操作策略：节后归来，镍市外强内弱格局进一步加剧，隔夜沪镍1605合约承压回落至66580元/吨，技术上仍远远运行于均线组之下，表现亦差于其他基本金属，操作上建议沪镍1605合约可背靠67500元/吨之下谨慎持空，下方第一支撑关注65000元/吨。

农产品

1棉花

外盘走势：ICE期棉周二录得近三个月最大单日涨幅，因逢低承接买盘。ICE5月期棉收高1.1美分，或1.9%，报收59.74美分/磅。

消息面：

1、据美国国家棉花总会（NCC）年会的报告，2015年全球棉花产量下降至2212.1万吨，其中印度和中国棉花产量下降明显，其次是巴基斯坦和巴西，美国棉花产量下降至280.8万吨，比2014下降74万吨。预计2016年度全球棉花产量将攀升至2294.8万吨，消费量增长至2440.7万吨，期末库存下降至2103万吨，库存消费比86.2%。

2、2月15日，中国海关总署公布了2016年1月我国我国外贸进出口情况，纺织服装出口下降。其中服装出口额为946.7亿元，下降2.2%；纺织品出口额609.3亿元，增长2.5%。

现货方面：棉花指数328价格为12280元/吨，较上一交易日下跌16元/吨。

仓单库存：交易所注册仓单1114张，有效预报325张。（每张对于棉花40吨）。

观点总结：因逢低承接买盘，美棉期货振荡反弹。国内方面，尽管本年度减产及进口减少，但现货价格持续下滑，棉花整体销售进度不乐观，加上库存高企，抛储预期增强，中期上看，郑棉弱势格局未变；短期关注节后棉企补库情况。技术上，郑棉1609合约增仓反弹，短期或有超跌反弹。操作上，建议郑棉1609空单逢低止盈。

2白糖         

外盘走势：洲际交易所（ICE）原糖期货周二走坚，因投机客净多头头寸减幅大于预期。5月原糖期货合约收涨0.08美分，或0.6%，报每磅13.2美分。

消息面：

1、云南省财政筹措5000万元，继续用于该省80万吨食糖工业短期收储计划,这一举措可缓解云南糖企在开榨期间的资金压力。

2、据印度时报报道，比哈尔邦正在运营的11家私人糖厂中有4家已经达到了10.2%的出糖率，该目标是由甘蔗部门制定的，高于之前的9.5%。因此，这些糖厂进一步接近全国平均出糖率10.68%。

现货方面：今日广西集团报价基本持稳，不过柳州部分集团大幅下调报价。柳州中间商新糖报价5420元/吨，报价不变；部分集团厂仓新糖报价5450-5500元/吨，下调0-50元/吨；站台报价5500-5520元/吨，报价不变。南宁中间商陈糖售罄，新糖报价5400元/吨；部分集团新糖厂仓报价5380-5420元/吨，海南船板报价5440元/吨，下调0-10元/吨。

库存仓单：34888张，有效预报10705张。

总结：因投机客净多头头寸减幅大于预期，国际原糖振荡反弹，但巴西1月下半月食糖压榨超预期压制糖价，短期仍维持回调走势。国内方面，节后中国糖市进入消费淡季，需求短期难以转好；本榨季进入产糖高峰期，新糖集中上市，加上进口糖增加，市场供应充裕。因此，未来期价将振荡回落；但新榨季食糖预期减产、成本增加明显，预计回调空间有限。技术上，郑糖1605合约振荡回落，上方均线压力明显，短期或振荡回调。操作上，建议短线以20日均线为止损，空单操作。

3谷物

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米周二录得两周最大日涨幅，受助于空头回补。CBOT5月玉米合约上涨3.4美分，或0.94报收每蒲式耳367美分。

消息面：1、据俄罗斯农业部称，2015年7月1日到2016年2月10日期间，俄罗斯出口谷物2310万吨，比上年同期的2360万吨减少约2.1%。其中小麦出口量为1720万吨，大麦出口量为340万吨，玉米出口量为230万吨。2、印度农业部周一预计，2016年小麦产量预计为9,382万吨，低于9,475万吨的目标，因连续两年的干旱耗尽了本已稀缺的土壤含水量。  3、据中国海关总署发布的最新出口数据显示，2016年1月中国出口大米22216吨，去年同期出口大米19312吨，同比上涨15.04%。

现货方面：锦州港中等玉米船板价2050吨，14%水分。河北邢台地区玉米淀粉出厂价格为2280元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2360元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2700元/吨，持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

交易所仓单：玉米1367张；淀粉1078张；强麦1402张；早籼稻0张；粳稻0张；晚籼稻0张。

观点总结：玉米淀粉1605合约高位振荡，短期观望；玉米1605合约振荡上涨，观望为主；强麦1605合约振荡下跌，建议前期空单持有，止损2925元/吨；稻谷市场成交低迷，观望为主。

4豆类

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二升至2月4日来最高，交易商称，因投资者认为巴西近期收割的大豆装运缓慢，将带动对美国大豆的出口需求。3月大豆合约收高7美分，报每蒲式耳8.79-3/4美元。 3月豆粕合约收高2.8美元，报每短吨264.8美元。3月豆油合约跌0.19美分，报31.61美分。

消息方面：

1、美国农业部周二公布，截至2月11日该周出口检验大豆176万吨，高于之前一周的128.4万吨，且超过市场 预估区间100-120万吨。

2、据农业咨询机构AgRural称，上周巴西农业产区降雨量下降，使得农户加快大豆收获进度。AgRural称，截至上周五的一周里，巴西大豆收获进度提高6%，达到16%，高于上年同期的14%。AgRural把巴西大豆产量预测数据上调100万吨，为9970万吨，比上年增长3.6%。

现货方面：2月16日，粮点收购净粮价格集中在3640-3740元/吨。江苏张家港进口大豆分销价2980元/吨，持平。全国豆粕市场销售平均价格为2667元/吨，较上个交易日相比上涨1元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2639元/吨，较上个交易日相比持平。散装四级豆油均价为6033元/吨，较上个交易日均价上涨8元/吨 。

仓单方面：连豆24409张，持平；豆粕8478张，减少206张；豆油2934张，持平。

观点总结：短期南美大豆处于生长收割阶段，天气因素易带来短期支撑，但丰产预期未改以及美豆出口趋淡，期价上涨空间始终受到压制，CBOT大豆维持850-900美分/蒲式耳区间内波动。从主力合约看，连豆1605合约运行系统均线之下，技术上有超跌反弹的风险，但基本面偏弱无法支持大幅反弹，故而总体以偏空思维为主，建议前期空单持有，若反弹则在20日线附近加仓，止损3570元/吨；豆粕1605合约承压回落，向下测试2400关口支撑，考虑到油厂恢复开工需要时间，料短期现价继续坚挺，制约期价的下跌空间，短线维持区间反复波动，建议多单谨慎持有，止损2390元/吨，目标2500元/吨；豆油1605合约在节后补涨后小幅回 调，涨势有所放缓，不过整体偏强震荡格局未改，建议多单依托5690元/吨轻仓持有，在5日均线附近可择机加仓。

5棕榈油

外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周二连续第二个交易日下跌，因主要进口国需求放缓，且原油市场形势不利。马来西亚衍生品交易所5月毛棕榈油期货合约收跌11马币或0.4%，报每吨2,588马币。

消息方面：

1、据印度炼油协会（SEA）发布的月度统计数据称，2016年1月份印度的棕榈油进口量恢复性增长，因为贸易商和精炼商提高进口量，填补国内日益拉大的食用油供应缺口。该协会称，2016年1月份印度的棕榈油进口量达到688,393吨，同比增长4.5%。

2、据船运调查机构ITS数据，马来西亚2月上半月棕榈油出口较上月下滑16.1%，而另一调查机构SGS公布，出口下滑14.2%。

3、马来西亚政府发布公报，维持3月份的毛棕榈油出口零关税不变，这和市场的预期相左。

现货方面：2月16日，国内棕榈油现货价格整体持稳运行，极个别地区厂商报价呈现20-50元/吨不等的上调，多数地区厂商稳价销售，现货交投显示迟滞、有待进一步恢复。张家港地区：工厂报价，24度棕榈油5050元/吨。广州地区，工厂报价，24度棕榈油4950元/吨。东莞地区：工厂报价，24度棕榈油4950元/吨。厦门地区：工厂报价。24度棕榈油5020元/吨。

仓单方面，棕榈油仓单450张，较上一个交易日持平。

观点总结：MPOB报告显示产量下降促进库存消耗，报告利多提振马来西亚棕榈油期货走高，不过近期出口需求疲弱形成上行阻力，棕榈油走势转为缓和上涨。技术上，棕榈油1605合约短期在强势上涨后有所调整，不过振荡走高行情未改，后市仍有望冲击5000元/吨关口，建议多单依托4830元/吨持有，在5日均线附近择机加仓。

6菜籽类

国内方面，周二夜盘中，菜粕1605合约多空谨慎呈现十字星振荡，微涨0.10%；菜油1605合约小幅低开运行，考验5600一线支撑，收盘跌幅0.36%。

外盘方面，周二，洲际交易所（ICE）旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货收盘上涨，因为加元汇率走软，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆走强。

消息面：据美国农业部发布的2月份油籽贸易市场报告显示，2015/16年度（8月至7月）加拿大油菜籽出口预计为900万吨，比上月预测值高出30万吨，因为欧盟需求提高，澳大利亚竞争力减弱。

现货方面：据易盛数据，江苏南通菜籽粕价格2020元/吨，进口菜油5850元/吨，价格平稳。

交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，4746张，-54；菜油，14张，+0。

小结：菜油受棕榈油涨势带动而走强，但菜油抛储使得菜油涨势弱于豆油和棕榈；植物油的强势令粕类走弱，菜粕方面需求尚无亮点提振，但考虑到减产预期，菜粕不宜过分悲观。技术上，油菜籽1607合约交投清淡，不建议交易；菜粕1605合约重回60日线及1900关口上方振荡调整，继续关注1900元/吨一线支撑情况，建议暂时观望；郑油1605合约跟随周边盘面调整，建议多单谨慎持有，止损5600。

7鸡蛋

    现货方面：据芝华数据显示，2月16日全国主产区蛋价继续下跌，均价6.37元／公斤，较昨日下跌0.28元／公斤，其中河南地区均价最高为6.56元／公斤，辽宁地区均价最低6.06元／公斤。

交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

小结：春节长假期间鸡蛋库存压力增加，令现货蛋价断崖式下挫，利空期货近月合约。技术上，鸡蛋1605合约大幅下探创合约新低，持仓量均显著增长，预计短期仍将继续下探，下方关注3000元/500千克整数关口支撑。操作上，建议3100-3130一带抛空，止损3150。

能源化工

1 PTA

消息面：1、16日亚洲PX价格上涨2美元，报于728.5美元/吨FOB韩国和749.5美元/吨CFR中国。2、截止2月16日，织造行业装置生产负荷在25%附近。3、中石化聚酯切片周指导报价：普通半光切片：5700元/吨，细旦专用（FC510）：5750元/吨；超有光型（SB500）：5850元/吨、膜级基料（FG600）：5850元/吨、工业丝型（IG703）：5850元/吨；无纺专用（SD-A）5750元/吨。较节前平稳。

现货价格：华东PTA现货市场报盘意向在4300元自提及偏上，递盘意向4280-4300元附近，商谈围绕在4300元自提附近，美金盘价格持稳，报盘意向566-590美元，递盘意向550-555美元，商谈维持在550-570美元附近，成交有限。

库存数据：交易所仓单为32962张，较上一交易日持平，有效预报为6627张。

观点总结：俄罗斯、沙特、委内瑞拉和卡塔尔同意将产量维持在1月的水平，市场认为冻结产量计划不足以缓解全球供应过剩的压力，国际原油期货收跌，亚洲PX报价小幅上调，当前完税动态成本在4500元/吨左右。国内PTA开工率处于60%左右，PTA现货价格持稳，市场气氛一般。涤丝市场行情盘稳，聚酯工厂开工率小幅回升，市场多观望为主。技术上，PTA1605合约回测4350一线支撑，上方面临4500一线压力，短线呈现震荡走势。操作上，4350-4500区间交易。

2 玻璃

    消息面：1、2016年02月16日的"中国玻璃综合指数"为852.83点，比上期2016年02月15日上涨0.28点。"中国玻璃价格指数"为843.81点，比上期2016年02月15日上涨0.87点。"中国玻璃市场信心指数"为888.92点，比上期2016年02月15日下跌2.06点。

现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报920元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1156元/吨。库存数据：交易所注册仓单为212张，较上一交易日持平。

观点总结：国内玻璃市场涨跌互现，下游开工不多，市场成交平淡。沙河地区报价小幅调整，长城、鑫利等玻璃价格小幅下调。华东、华中地区持稳，武汉长利浮法玻璃洪湖线点火投产；华南地区信义玻璃价格上调。预计大部分深加工企业元宵节过后，才会陆续复工，因此有效需求启动比较晚。技术上，玻璃1605合约回测10日线支撑，上方测试875一线压力，短线呈现震荡走势。操作上，暂以855-875区间交易。

3 连塑

消息面：1、本周聚乙烯石化装置整体开工率在92%附近，较节前增加3个百分点。除华中地区开工率略降外，其他地区开工率均有不同程度的增加。

价格：1、日本石脑油CF日本报329.75美元/吨，涨20.63；石脑油FOB新加坡报35.22美元/桶，涨2.36。乙烯CFR东北亚报890美元/吨，持平，CFR东南亚报895美元/吨，涨5。

现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1070元/吨，持平；中东报1055美元/吨，持平。国内市场价格基本持平，华北大庆报8700元/吨，持平；华东余姚吉林石化8900吨，持平；华南报8950元/吨，持平。西北独山子报8650元/吨，持平。

仓单数据：153张

观点总结：多哈闭门会议就冻结石油产量达成共识，但市场认为该冻结数量不足以缓解市场供应忧虑，国际原油收跌。春节期间，石化装置正常运行，石化库存增加，中下游节后陆续返工，但原油价格假日期间偏弱震荡，对下游商品提振有限，且塑料基差基本持平，预计节后初期价格上行动力不足，但随着下游返工增加，且农膜生产旺季，预计价格中线或偏强震荡，LLDPE1605合约短期上方测试8700-8800附近压力，下方测试8500附近支撑，短期维持在8500-8800区间震荡，建议区间交易。

4 PVC

消息面：1、河南济源方升PVC报价上调，电石法5型电石料当地现汇出厂报4850元/吨，大户略低。该厂区年产5万吨装置开工8成左右，出货稳定，产能小走固定客户为主。

价格：1、日本石脑油CF日本报329.75美元/吨，涨20.63；石脑油FOB新加坡报35.22美元/桶，涨2.36。乙烯CFR东北亚报890美元/吨，持平，CFR东南亚报895美元/吨，涨5。

现货市场：国内部分PVC现货市场价格上涨。华北电石法报4870元/吨，涨70；乙烯法报5570元/吨，涨10；华东电石法报5000元/吨，持平，乙烯法报5730元/吨，持平。华南电石法报5150，涨20，乙烯法5560吨的，涨10。原料价格基本持平，华东报2700元，持平，西北报2300元，持平。

仓单数据：3张

观点总结：春节后生产企业主要发前期预售订单，企业库存压力不大，现货价格调涨，短期期货或维持偏强震荡。技术上，PVC1605合约震荡收涨，下方测试4700附近支撑，上方测试5000附近压力，建议在4700-5000区间逢低做多。

5 PP

消息面： 1、 中石化华北聚丙烯B8101、PPR4220手工加价100元/吨，B4808手工加价300元/吨。公司整体销售一般，库存中等。    原料价格：日本石脑油CF日本报329.75美元/吨，涨20.63；石脑油FOB新加坡报35.22美元/桶，涨2.36。乙烯CFR东北亚报890美元/吨，持平，CFR东南亚报895美元/吨，涨5。丙烯中国地区价格620美元/吨，持平。

现货价格：国外现货市场价格基本持平。中东报810美元/吨，持平，中国到岸价报810美元/吨，持平。国内市场价格基本持平，华北齐鲁石化T30S报6400元/吨，持平；华东上海6400元吨，持平；华南大庆报6600元/吨，持平。

仓单数据：281张

观点总结：多哈闭门会议就冻结石油产量达成共识，但市场认为该冻结数量不足以缓解市场供应忧虑，国际原油收跌。受春节影响下游库存压力较大，制品销售不畅，企业开工率降到低位，且春节期间，石化装置正常运行，聚丙烯库存压力进一步增大，节后供需压力增加，短期对期价有一定的压制，PP1605合约震荡收跌，短期下方测试6000附近支撑，上方测试6400附近压力，建议暂依托五日线做空。

6 沪胶

   隔夜市场：布兰特原油周二下跌近4%，回吐盘初的涨幅，此前主要产油国俄罗斯和沙特令减产的希望破灭，取而代之地是，只同意冻结产量，而且前提是其它主要石油出口国同意参与进来。隔夜沪胶1605合约下跌0.62%，收于10490元/吨。

消息面：1、截至2016年2月中旬青岛保税区橡胶库存增长6.2%。2、12月日本天然胶进口量同比大跌26%。

现货市场：上海市场14年国营全乳报价在10100-10150（+400/+400）元/吨左右；越南3L报价在9500-9550（+150/+150）元/吨，泰国三号烟片报10750-10800（+350/+350）元/吨。泰国合艾原料市场生胶片38.87（+1.1）泰铢/公斤；泰三烟片41.71（+1.29）泰铢/公斤；田间胶水34（+0.5）泰铢/公斤；杯胶29.5（+0.5）泰铢/公斤。合成胶：华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价8850元/吨（0），顺丁橡胶市场价8100元/吨（0）。

仓单库存：交易所仓单报216280吨，持平。

观点总结：目前东南亚产区供应充足，三大产胶国泰国、印尼、马来西亚表示将在未来6个月削减60万吨天胶出口，但主产国能否有效执行仍值得考量，且限制出口后将面临自身原料库存压力；下游方面，轮胎厂陆续开工，但全面开工预计在元宵节之后，行业需求处于淡季。国内节后进口货集中到货的压力和美国卡客车胎双反仍将继续影响市场，预计后市反弹难以得到延续。

7 甲醇

 消息方面：1、2月16日，大庆油田甲最新报盘在2700元/吨，实际成交可商谈。两套共计20万吨/年天然气制甲醇装置停车，预计2016年3月份开车，库存量较少，主供中石油为主，部分外销。2、2月16日，贵州毕节东华新能源甲醇暂不报价，其22万吨/年甲醇装置停车检修，开车时间暂时未定。

现货方面：江苏港口：太仓甲醇报价/商谈在1800-1820元/吨；南通、江阴：主流报盘在1840-1850元/吨；太仓：大单有成交在1795-1800元/吨；

仓单库存：甲醇仓单3张，较上一交易日持平。

观点总结：受春节期间部分甲醇装置停车致使甲醇供应有所减少。加之，下游企业烯烃装置开车正常且维持高位，提振甲醇需求，致使甲醇一路上行，短期建议逢低做多。技术上，甲醇1605合约短线上方面临1850整数关口附近压力，下方测试1780一线附近支撑，操作上，1780-1850区间逢低做多，止损15个点。

8 沥青

消息方面：东营市公路局确定2016年重点项目共14项，计划总投资279486万元。续建项目，济东高速公路，概算投资约23.5亿元，2016年计划投资5.8亿元，年内竣工。S323潍高线改线二期工程（广饶段），计划总投资25677万元，2016年计划投资8600万元，年内竣工。

现货方面：国内市场持平，东北地区报价维持在1800元/吨，持平；华东地区报价1850元/吨，持平；华北地区报价1850元/吨，持平；华南地区报1850元/吨，持平；山东地区报1800元/吨，持平；西北地区报2530元/吨，持平；

仓单库存：沥青库存34460吨，较上一交易日持平。

观点总结：布兰特原油周二下跌近4%，回吐盘初的涨幅，此前主要产油国俄罗斯和沙特令减产的希望破灭，取而代之地是，只同意冻结产量，而且前提是其它主要石油出口国同意参与进来。但是，季节性因素凸显，使得东北以及华北道路施工中断，导致下游需求持续低迷，将使沥青期价下行。预计后市沥青期价将震荡下行，建议逢高抛空。技术上，沥青1606合约短线下方将测试1620一线附近支撑，上方测试1700整数关口附近压力，操作上，1620-1700区间逢高做空，止损15个点；